Макроэкономика: рекордное ралли
В США продолжается кредитная экспансия, которая фактически оказывает дефляционное воздействие, поскольку домохозяйствам и предприятиям приходится направлять все больше средств на обслуживание и рефинансирование долговых обязательств.Financial One
Однако деньги, образовавшиеся в результате количественного смягчения, вместо реальной экономики осели в банковской системе, и, как следствие, инфляция цен на товары и рост зарплат остались на низких уровнях.Financial One
К тому же за период с 2007 по 2009 год в результате падения котировок акций и снижения цен на жилую недвижимость состояние американских домохозяйств в нетто-выражении сократилось на $11 трлн, что еще больше усилило дезинфляционный тренд.Financial One
Последние инициативы ФРС, значительное расширение программы количественного смягчения (на $3 трлн за три месяца), а также беспрецедентное фискальное стимулирование все же повлияли на темпы роста денежной массы, который ускорился до 20–25%.Financial One