11 подписчиков
↗️ Отскок на фондовом рынке и напряженная ситуация на долговом. Апдейт по стратегии «Фактор Х» за сентябрь
В конце марта была запущена стратегия «Фактор Х». Она основана на факторе волатильности: в зависимости от рыночной ситуации меняется пропорция акций и облигаций, что позволяет фиксировать прибыль до начала рыночных спадов и, наоборот, активно вкладываться в периоды роста. Валюта: рубли РФ. Делимся результатами портфеля.
☑️ Результат
🔘За сентябрь стоимость портфеля стратегии «Фактор Х» выросла на 4,1% по сравнению с ростом эталонного портфеля на 5,7% вследствие позитивной рыночной динамики.
🔘Коэффициент бета, характеризующий подверженность портфеля рыночному риску, на конец сентября составил 0,22 против 0,53 месяцем ранее.
🔘С момента запуска стратегии (25 марта 2024 года) портфель приносит доход в размере 1,9% против снижения эталонного портфеля на 4,6%.
☑️ Рыночный контекст
Акции. В сентябре мы увидели существенный отскок фондового индекса Мосбиржи (+8%) на фоне низкой оценочной стоимости основных компаний («голубых фишек») и существенного ослабления рубля (-10%) при стабильной нефти.
Облигации. На долговом рынке ситуация продолжает оставаться напряженной из-за сохраняющейся высокой инфляции и ожиданий дальнейшего ужесточения монетарной политики Банка России. Индикаторы денежного рынка намекают на повышение ключевой ставки до 20% годовых на предстоящем заседании ЦБ РФ 25 октября.
☑️ Взгляд и ожидания
▪️Рыночный консенсус на конец сентября предполагал рост индекса IMOEX до уровня 3500 на горизонте следующих 12 месяцев. Дивидендная доходность IMOEX ожидается на уровне 8%.
▪️Сильная корпоративная отчетность по итогам прошедшего третьего квартала может стать катализатором рыночного роста. В частности, финансовые результаты нефтяных компаний могут приятно удивить, учитывая сравнительно высокую рублевую стоимость бочки нефти.
▪️Факторами среднесрочных рисков могут, в частности, стать замедление экономического роста РФ, высокая инфляция, ухудшение конъюнктуры на товарных рынках.
➡️ Подробнее о стратегии: https://www.comon.ru/strategies/118605/
Примечания к графикам
1. Хеджирование (хедж) портфеля — позволяет эффективно и оперативно управлять рыночным риском, защищая портфель от неблагоприятных рыночных событий.
2. За бенчмарк берется пассивный портфель Buy & Hold 70/30 (70% в акциях, 30% в облигациях — эталонный портфель), характеризующийся на длинном горизонте схожим со стратегией «Фактор Х» уровнем риска.
#возможности
2 минуты
9 октября