71 подписчик
▪ Несмотря на высокие ставки, корпораты продолжают активно занимать на публичном долговом рынке, отмечает «Коммерсант».
🪙 В августе, по данным Cbonds, эмитенты привлекли 476 млрд руб. В течение месяца было проведено 114 размещений корпоративных облигаций. Цифры почти что рекордные. Настоящий же рекорд (550 млрд руб.) был установлен годом ранее, когда ставки были в полтора раза ниже текущих.
Выходит, что ставки перестали быть препятствием для выпуска новых облигаций в целях рефинансирования. К тому же на рынке нет проблем с ликвидностью: у инвесторов есть деньги и их достаточно. Росту облигационного рынка также способствует растущая популярность долговых бумаг с переменным купоном (флоатеров), которые позволяют не фиксировать высокие ставки на весь срок обращения.
♋️ Цифра: 80% от общего объема размещений корпоративных облигаций составляют флоатеры (по итогам августа 2024 г.)
🫡 Растут ли сейчас риски дефолтов по облигациям с учетом роста ставок? Рассуждает директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Михаил Никонов:
«Вероятность дефолта зависит от рейтинговой категории, в которой находится тот или иной эмитент. Чем ниже уровень кредитного рейтинга, тем, как правило, выше чувствительность компании к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры. Рост ключевой ставки давит на всех эмитентов, наибольшее влияние высокая ставка оказывает на эмитентов категории ruBBB и ниже. Рост числа дефолтных случаев сдерживают возможности компаний перекладывать рост стоимости фондирования на конечную стоимость товаров и услуг. Это возможно благодаря росту экономики, инфляции, доходов населения».
🧐 Может ли такая ситуация продолжаться долго? «Будем посмотреть» (с).
#детали
#облигации
1 минута
3 сентября