14 подписчиков
⭕ Компания МТС была основана в 1993 году, а на биржу она вышла в 2003 году. За последние двадцать лет акции компании выросли на 75%, но это без учета выплаченных дивидендов.
💸 Согласно новой дивидендной политике, в 2024-2026 годах минимальный уровень выплат останется на уровне 35 рублей. На выплаты уходит вся чистая прибыль и свободный денежный поток. Часто выплаты производятся в долг.
📊 По итогам первого квартала финансовые показатели компании выглядят неплохо. Совокупная выручка выросла на 17% и составила 161 миллиард рублей. Однако это заслуга экосистемы, а не основного бизнеса. Выручка от услуг связи увеличилась всего на 8%, до 112 миллиардов рублей. Это немного лучше, чем годом ранее, но все еще ниже уровня инфляции. С апреля компания повысила тарифы на 8%, что не понравилось Федеральной антимонопольной службе.
📍 Доходы от продажи телефонов увеличились на 26%, до 13 миллиардов рублей, но этот сегмент практически не приносит прибыли.
🏦 Выручка МТС-банка увеличилась на 57%, до 30 миллиардов рублей. Этот банк уже занимает второе место по значимости среди всех доходов компании.
💪 Рекламный сегмент также показывает хорошие результаты. Его выручка выросла на 53%, до 11 миллиардов рублей, а доля в общих доходах Группы достигла 7%.
🧐 Однако, несмотря на положительные финансовые показатели, капитальные расходы увеличились на 69%, до 29 миллиардов рублей. Компания активно инвестирует в телекоммуникационную инфраструктуру и увеличила свою долю в сервисе аренды самокатов Юрент.
⚠️ Чистый долг компании достиг почти 460 миллиардов рублей. Отношение ND/OIBDA находится на уровне 1,9х, что является довольно высоким показателем. До конца 2024 года МТС предстоит рефинансировать почти 220 миллиардов рублей, что будет происходить по высоким ставкам.
🤷♂️ В текущих условиях долгосрочной идеи в акциях компании не прослеживается. Расходы на обслуживание долга составляют 13% от выручки и продолжают расти. Возможное повышение ключевой ставки может негативно сказаться на рентабельности МТС-банка и OIBDA.
1 минута
25 июля