377 подписчиков
🗂 Отчеты дня: "операционка" ММК и Фосагро
- Выплавка чугуна: 2,3 млн тонн (-3,0% к четвертому кварталу 2023-го),
- производство стали: 2,9 млн тонн (-4,7%),
- производство угольного концентрата: 730 тыс. тонн (-9,9%),
- продажи металлопродукции: 2,7 млн тонн (-5,5%).
Падение показателей компания связывает с сезонностью (сталь) и капремонтом доменной печи (чугун).
🚀 Мнение аналитиков MP
Мы не видим ничего особенного в падении показателей квартал к кварталу. Кроме того, если бы не плановые ремонты, "операционка" осталась бы практически на уровне 1 квартала 2023 года.
Сейчас результаты ММК вполне согласуются с прогнозами компании. Недавно на стриме MP представители эмитента заявляли, что не ждут снижения рентабельности и рассчитывают, что FCF будет выше, чем в 2023 году.
И, конечно же, больше всего инвесторов сейчас интересуют дивиденды компании, которые совет директоров ММК может рассмотреть до конца апреля, о чем представители эмитента также заявили на нашем стриме.
ММК — по-прежнему один из наших фаворитов в секторе черной металлургии, наряду с Северсталью.
- Производство агрохимической продукции: рекордные 3 млн тонн (+6,9% к 1 кварталу 2023-го),
- общие продажи удобрений: 3 млн тонн (+11,5%).
Гендиректор Фосагро Михаил Рыбников объяснил рекордные объемы производства выходом на проектную мощность Волховского производственного комплекса. Продажи же в основном выросли за счет фосфорных удобрений, а именно — их сложных марок.
Также Фосагро подтверждает план по капзатратам на 2024-й в размере ₽73 млрд.
🚀 Мнение аналитиков MP
Результаты демонстрируют рост объемов, что не может не радовать. Однако рыночная конъюнктура оставляет желать лучшего.
Прямо сейчас сектор в целом дороговат и вряд ли интересен для разумного инвестора.
На днях, комментируя низкую дивдоходность Акрона, мы объяснили, почему индустрия удобренцев оказалась в таком положении. Сейчас в отрасли при всем желании невозможно найти перспектив для взрывного роста цен. А котировки все еще на высоких уровнях, и высокой дивдоходности ждать не приходится. Ждем снижения!
1 минута
18 апреля