71 подписчик
❔Как малый и средний бизнес привлекает средства на развитие?
🧡 Все доступные варианты раскладывает по полочкам старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Филипп Мурадян.
🔤 Типичный источник финансирования для предприятий МСП – банковский кредит.
Расширилось кредитование МСП в рамках госпрограмм при посредничестве Корпорации МСП и региональных гарантийных организаций. Благодаря этому стало возможным получение средств без залога под поручительство института развития, а также снижение процентной ставки по кредиту. При этом доля кредитов с господдержкой по-прежнему невысока (<15%).
Основной недостаток кредитов – необходимость предоставления твердого залога, ограничения по срокам кредита, необходимость ежемесячной уплаты процентов, выполнения жестких ковенантных условий.
🔤 Биржевые облигации становятся все более распространенным источником финансирования.
Об этом говорят сузившиеся спреды по облигациям компаний МСП на рынке. Это объясняется как притоком инвестиций физлиц на фондовый рынок, так и популяризацией облигаций среди компаний на фоне успешных размещений.
Ключевое преимущество облигаций – отсутствие необходимости предоставления твердого обеспечения, выполнения жестких ковенантных условий, большая гибкость в обслуживании долга.
Из недостатков – необходимость проведения масштабной работы по повышению прозрачности бизнеса, выстраиванию корпоративной структуры, подготовке качественной финансовой отчетности.
По облигациям также есть программы господдержки: может быть компенсирована часть расходов на выпуск облигаций (в т.ч. на получение рейтинга) и расходов на обслуживание долга – до 70% ключевой ставки.
И того:
В условиях высоких ставок привлекательность любых долговых инструментов снизилась, одновременно выросли кредитные риски по компаниям МСП. В этой ситуации важно иметь диверсифицированный пул кредиторов: совмещать кредитование в нескольких банках с публичными заимствованиями, широко использовать все инструменты господдержки для оптимизации стоимости финансирования.
1 минута
14 декабря 2023