11 подписчиков
Сезонно-скорректированная оценка инфляции – версия Банка России
• По расчетам ЦБ, в августе они составили 9.4% SAAR*:
i) в продовольствии 16.3% SAAR
ii) в непродовольственных товарах 14.3% SAAR
iii) в услугах – отрицательные 4.4% SAAR – отрицательная динамика обусловлена (временным) снижением цен на пассажирский транспорт и зарубежный туризм после их внесезонного роста
❔Текущая инфляция, таким образом, остается высокой – достаточно ли жесткие денежно-кредитные условия для того, чтобы их замедлить?
💡Узнаем в пятницу, но из доклада Банка России о ДКУ нельзя сделать вывод об их ужесточении даже после внепланового повышения ключевой ставки на 350 бп:
i) рост процентных ставок был компенсирован продолжившимся ростом инфляционных ожиданий и сужением кредитных спредов
ii) темпы роста денежных агрегатов остались вблизи исторических максимумов последних лет
* SAAR = с поправкой на сезонность и в пересчете на год
Около минуты
13 сентября 2023