11,2 тыс подписчиков
С завтрашнего дня ЦБ начнет зеркалирование операций Минфина со средствами ФНБ. А значит - возможны движения в курсе рубля (или нет).
Да что черт возьми ты такое несешь? Какое еще зеркалирование?
Термин сложный, но по факту это означает дублирование или повторение. История простая. В России есть ФНБ - Фонд Национального Благосостояния - кубышка, в которой сейчас 12,5 трлн руб. (налом, в валюте и в разных активах). Эти средства Минфин может инвестировать в различные проекты - стройки, железные дороги, ценные бумаги, заводы и т.д. Так вот, если Министерство финансов будет вкладывать куда-либо деньги из ФНБ, то Центробанк должен будет на ту же самую сумму продать юаней на бирже. Если же Минфин, наоборот, будет получат прибыль от вложений ФНБ, Центробанк на аналогичную сумму будет юани покупать.
И что, так много юаней будут продавать?
Достаточно много. Но эти операции будут проходить не в один день, а накопительно, с лагом в полгода. Условно, в первом полугодии Минфин вкладывает средства ФНБ в различные активы. Во втором полугодии Центробанк столько же денег потратит на продажу юаня. Вот простой пример: за 6 месяцев этого года Минфин инвестировал 288 с половиной миллиардов рублей из ФНБ. Следовательно, с 1-го августа и до конца января следующего года Центробанк должен будет на бирже продать юаней на эту же сумму. То есть ежедневный объем продажи юаней на рынке составит примерно 2 и 3 млрд рублей.
На кой это надо? А главное зачем?
Это делается чтобы, как минимум, не дать рублю упасть еще сильнее. Как максимум, это может даже немного скорректировать рубль. Это попытка сделать ставку на «кросс-курс» - то есть через другую валюту (юань) сдвинуть и курс доллара.
И что, получится?
В нашей редакции мы склоняемся к мнению, что нет. Скорректировать курс (до 85 условно) - точно нет. А вот удержать его хотя в бы в районе 89-91 - это уже более реалистично. Опять же, если чего другого не случится. Всё-таки живем в России, здесь всегда что-то может пойти не так…
А вы сами как думаете, поможет ли «зеркалирование» курсу рубля? Пишите в комментариях!
1 минута
31 июля 2023