19,5 тыс подписчиков
Денежная масса M2 в США снижается: надо ли бояться?
Денежная масса М2 - это показатель количества денег в экономике, который учитывает наличные деньги, дорожные чеки, сберегательные счета, депозиты, срочные вклады, ликвидные ценные бумаги и денежные фонды. Он является наиболее репрезентативным показателем денежной ликвидности. Существуют также другие показатели денежной массы, такие как М1, М3 и М4, которые измеряют количество денег в экономике. M2 является более полным, чем М1, и гибче. Он подсчитывается американским Центробанком (ЦБ) - ФРС США - раз в месяц. Золото не учитывается ни в одной из метрик, но оно имеет важную позицию в обеспечении устойчивости валюты государства.
Монетарная политика США является важным инструментом экономического регулирования в стране. Один из ключевых индикаторов, используемых для отслеживания эффективности монетарной политики, - объем денежной массы. Существует несколько показателей денежной массы, таких как М1, М2, М3 и М4. В этом тексте мы рассмотрим, что такое М2, почему он важен и как его изменение отражает тренды в экономике США.
Что такое М2 и как он отличается от других показателей денежной массы?
М2 является одним из основных показателей денежной массы США, включающим в себя наличные деньги, депозиты, денежные средства на дебетовых картах и некоторые другие активы. M2 учитывает все составляющие М1, кроме крупных счетов и депозитов более чем на 100 000 долларов. Кроме того, M2 включает в себя более широкий спектр финансовых инструментов, таких как сберегательные счета и краткосрочные облигации.
В отличие от M2, M3 и M4 включают в себя еще более широкий спектр финансовых инструментов, таких как долгосрочные облигации и другие долговые инструменты. Эти показатели рассчитываются не так часто, как M2, и могут изменяться медленнее.
Почему M2 важен и как его изменение отражает тренды в экономике США
В США около двух третей ВВП генерируется внутренним спросом. Поэтому M2, который отображает состояние потребительских финансов, таких как деньги на руках и депозиты, позволяет оперативнее отслеживать изменения в американской экономике. Кроме того, M2 рассчитывается раз в месяц, что позволяет быстро отслеживать изменения.
Изменения в объеме M2 говорят о трендах в американской экономике. Если масса M2 увеличивается, то это может служить сигналом, что скоро потребители начнут тратить образовавшиеся излишки, а значит, начнет расти спрос.
Таким образом, увеличение объема М2 может свидетельствовать о том, что экономика находится в кризисе и требует поддержки со стороны правительства.
В период кризиса 2009-2011 годов и пандемии в 2020 году, Федеральная резервная система США покупала облигации у финансовых организаций в огромных количествах, что привело к увеличению массы M2 и денежной ликвидности. Это назвали политикой количественного смягчения. В период пандемии ФРС США напрямую перечисляла деньги гражданам и предприятиям, что привело к особенно "выпуклому" увеличению массы M2.
Сегодня уменьшение массы M2 в США говорит о том, что происходят процессы, которые логически подводят население США к снижению трат. С точки зрения ФРС, слишком много денег и слишком мало товаров и услуг, разгоняет инфляцию. ФРС повышает ставки, чтобы деньги стали дороже как для потребителей, так и для предприятий, а траты уменьшились и инфляция снизилась. В феврале 2023 года инфляция в США составляет 6%.
Федеральная резервная система США не имеет полномочий указывать банкам конкретную единую ставку. Вместо этого ФРС указывает низший и высший пределы ставки. Ключевая ставка ФРС составляет не 5 или 4,75%, а находится в пределе 4,75—5%. На днях ФРС повысила ставку на 0,25% - до пределов 4,75—5% - и готова повысить еще для борьбы с инфляцией.
Что касается курса доллара внутри РФ, то динамика ставок внутри США — это далеко не самый важный фактор: после 24 февраля 2022 года действия регуляторов в РФ оказывают большее влияние на стоимость доллара внутри РФ, нежели ФРС.
3 минуты
30 марта 2023
106 читали