1464 подписчика
Ждём банкротства Обувь России и дефолта по облигациям ?
В статье Балансовая стоимость и опровержение мифа про P/BV рассматривал компанию Обувь России. На первый взгляд инвестор, который ориентируется на показателях P/E, P/S, P/BV может увидеть акции привлекательными: P/E = 1,12, P/S = 0.1, P/BV = 0.08, но это далеко не так. Смотрим в бухгалтерский баланс и видим, что у компании краткосрочные долги на 9,7 миллиардов ₽, а 50%+ активов составляют "Запасы". К сожалению для компании долги надо платить деньгами, а не "башмаками" и возникли трудности с обязательствами.
У компании технический дефолт по облигациям БО-07, остается два варианта: найти деньги, чтобы погасить обязательства, сделать рекстуризацию долга. Если рассматривать компанию с позиции инвестора, то сработает очередной снежный ком долговых обязательств, что негативно повлияет на всю компанию.
Сегодня акции упали на 23%, стоимость 10,72 ₽ за 1 штуку. В 2021 году непродолжительное время был "совладельцем" Обувь России, как увидел бухгалтерский баланс сразу же продал по 29 ₽. Стоит сейчас покупать акции и усреднять ? Думаю, что в этом мало смысла, очень большая вероятность банкротства, спасать государство не будет, нынешние кредиторы могут встать в "позу", а других людей и компании, которые выкупят дополнительную эмиссию или дадут денёг в долг найти будет трудно. У меня есть 10 облигаций 001Р выпуск 1, которые за неделю упали на 44%, это не Роснано, которую спасёт государство, жду дефолта с вероятностью в 99%.
1 минута
22 января 2022