1 подписчик
Рост дефицита бюджета в странах Европы не был масштабным, как это можно было бы предположить, исходя из объема субсидий на покрытие избыточных энергетических затрат, которые тиражировались в СМИ.
На 3 кв 2022 дефицит консолидированного государственного бюджета стран Еврозоны составил всего лишь 3.3% от ВВП по сравнению с 4.1% на 3 кв 2021 и 2% по состоянию на 2 кв 2022.
Для стран ЕС-27 диспозиция аналогичная. В 3 кв 2022 дефицит 3.2%, годом ранее – 3.6%, а во 2 кв 2022 – 1.8% от ВВП.
Получилось любопытно – в 2021 были масштабные компенсирующие антиковидные программы, стабилизирующую экономику Европы, с 2022 указанные программы начали снижаться, но на траектории снижения COVID-программ стали увеличиваться расходы на компенсацию энергетических издержек.
В итоге совокупные государственные расходы по всем странам ЕС составили 49.6% против 50.3% годом ранее.
Насколько это отличается от типичных докризисных расходов? В период с 2017 по 2019 года нормой были расходы в 46.6% от ВВП, соответственно интегральные антикризисные программы составляют 3% от ВВП.
В денежном выражении антикризисные программы сверх нормы по моим оценкам около 120 млрд за квартал или 480 млрд в годовом выражении, но в эти расчеты попадают не только энергетические субсидии, но и продолжение ковидных программ, которые сокращаются, но все еще присутствуют в бюджетах многих стран.
Если оценивать официальные планы ведущих европейских стран, - разработка энергетических субсидий была завершена во 2 кв 2022, внедрение началось в 3 кв 2022, пик должен сформироваться в 4 кв 2022, а с 2023 постепенно сокращение с практически полным истощением программ к 3 кв 2023.
Если в 3 кв 2022 избыточные расходы были около 120 млрд евро, в 4 кв 2022 по собственным расчетам они могли вырасти до 180-200 млрд евро, но не больше, поэтому на второе полугодие 2022 совокупная программа господдержки сверх меры не сильно выше 300 млрд евро.
Триллионных расходов, о которых писали СМИ здесь нет, но энергетическая программа пролонгирована на 2023 в меньше объеме.
#дефицит #бюджет #ес
-------------------------------------------
По вопросам доверительного управления пишите в личные сообщения сюда 👉🏻 @Pasynkov1969
1 минута
4 февраля 2023