На этой неделе заседание ФРС и инвесторов интересуют ответы на некоторые вопросы
1️⃣ Превысят ли ставки 5% в 2023 году?
Сегодня целевая ставка фонда ФРС составляет 4%. Год назад было всего 0,25%.
Мы знаем, что ФРС продолжит поход, вопрос только в том, насколько далеко?
2️⃣ Куда пойдет инфляция?
Если данные индекса потребительских цен не покажут резкого падения инфляции, ожидайте значительного повышения ставки.
Если это произойдет, мы будем на уровне 5% еще до начала 2023 года.
И мы можем легко увидеть, как ставка повышается до 5% и выше.
Куда пойдет инфляция - это самый большой вопрос. Потребители чувствуют себя богатыми и продолжают тратить деньги, рынок труда тоже достаточно сильный. У ФРС развязаны руки.
3️⃣ Как долго ставки будут оставаться повышенными?
Многие призывают ФРС прекратить повышать ставки, в том числе Илон Маск.
Но у ФРС есть четкая цель: снизить инфляцию до 2%. Пока этого не произойдет, не ждите, что ФРС остановится.
Если инфляции в США замедлится до 4,5-5%, реальная процентная ставка должна быть на 1,5 п.п. выше инфляции, то есть ФРС должна приблизить ставку к 6%.
4️⃣ Рынок часто рассчитывает на предстоящее повышение ставок ФРС. Но о чем никто не говорит, так это о последствиях высоких ставок в течение длительного периода времени.
Все предполагают (или надеются), что ставки быстро вернутся вниз ⬇️.
Но мы должны помнить, что почти нулевые ставки 2020 и 2021 годов крайне необычны для всей истории финансов.
Если вы инвестор, вам нужно привыкнуть к ставке по федеральным фондам в диапазоне от 3% до 5% при оценке долгосрочных инвестиций.
1 минута
13 декабря 2022