13 подписчиков
Текущие темпы инфляции в январе ускорились фронтально, а самые высокие темпы в услугах – мы не соглашаемся с сегодняшними выводами Банка России
✏️Итак, по нашей уточненной оценке, текущие темпы инфляции в январе составили 6.7% SAAR...
"... в части устойчивых компонентов текущие темпы прироста цен остаются умеренными"
⚡️У нас противоположное мнение и вот почему:
i) текущая инфляция в услугах составила 10.7% SAAR* – это наиболее устойчивая компонента корзины, инфляция в нерегулируемых услугах ускорилась до 8.3% SAAR**
ii) медианная инфляция ускорилась в январе до 5.2% SAAR с 1.8% SAAR в декабре
iii) текущая инфляция выше целевых уровней для 55% компонент корзины, в декабре такая доля составляла 34%
💡Об устойчивости текущих темпов инфляции нельзя судить по недельной статистике, мы неоднократно отмечали, что:
i) декомпозиции недельной и месячной инфляции разнятся существенно
ii) услуги станут основным драйвером текущей динамики в январе (а не плодоовощи и авиапарелеты, вопреки консенсусному мнению аналитиков)
* SAAR = с коррекцией на сезонность и в пересчете на год
** Достаточно взглянуть на то, как сильно подорожали санаторно-оздоровительные и медицинские услуги и услуги в сфере культуры
Приводим наши собственные оценки после коррекции на сезонность всех компонент корзины
1 минута
10 февраля 2023