Разбираем выпуски с повышенным доходом: золотодобытчики, IT-гиганты и застройщики. Стоит ли рисковать ради высокой прибыли?
На этой неделе мы решили заглянуть в сегмент повышенной доходности. Эти бумаги предлагают купоны, которые значительно обгоняют инфляцию, но и требуют от инвестора более взвешенного подхода к рискам.
Мы детально изучили свежий топ облигаций, проанализировали устойчивость эмитентов и их ликвидность на бирже. Разбираемся, какие из этих бумаг могут стать отличным ускорителем для вашего портфеля, а где премия за риск выглядит чересчур опасной.
1. Селигдар 001Р-04 (Рейтинг: A+)
О компании и финансах: «Селигдар» — это тяжеловес отечественного полиметаллического рынка, входящий в число ведущих производителей золота и олова в России. На фоне многолетних пиков цен на золото, бизнес холдинга чувствует себя уверенно, подкрепляясь реальными физическими активами и масштабной инвестиционной программой в Якутии и на Алтае.
- Текущая цена: ~1047.5 руб. (104.75% от номинала).
- Погашение: 08.01.2028.
- Ближайший купон: ~14.4 руб. (фиксированный).
- Выплаты: ежемесячно (12 раз в год).
- Доходность к погашению: ~17.05% годовых.
- Анализ и ликвидность: ликвидность выпуска очень высокая, бумага торгуется с большими ежедневными объёмами. Рейтинг A+ относит эмитента к категории высокой надежности. Доходность в 17.05% здесь выглядит максимально защищённой, а ежемесячный купон позволяет эффективно реинвестировать средства. Отличная защитная бумага «золотого» сектора.
2. АПРИ 002Р-11 (Рейтинг: BBB-)
О компании и финансах: девелопер «АПРИ» — региональный застройщик жилой недвижимости, активно расширяющий географию присутствия. Сектор недвижимости сейчас переживает непростые времена из-за охлаждения ипотечного рынка и жёстких условий проектного финансирования, что вынуждает компанию предлагать инвесторам колоссальную премию за риск.
- Текущая цена: ~1014 руб. (101.40% от номинала).
- Погашение: 13.08.2028.
- Ближайший купон: ~20.8 руб. (фиксированный).
- Выплаты: ежемесячно (12 раз в год).
- Доходность к погашению: ~27.1% годовых.
- Анализ и ликвидность: Ликвидность средняя, бумага относится к категории высокодоходных облигаций. Рейтинг BBB- находится на границе инвестиционного уровня. Доходность в 27.1% годовых — самая высокая в нашей подборке, но она полностью отражает риски строительного сектора. Актив подходит исключительно для агрессивных портфелей и строго под небольшую долю от капитала.
3. Whoosh 001P-04 (Рейтинг: A-)
О компании и финансах: «ВУШ» — абсолютный лидер и законодатель мод на российском рынке кикшеринга. Бизнес компании носит ярко выраженный сезонный характер, однако с каждым годом география и парк электросамокатов растут. Операционная маржинальность компании остаётся на завидном для технологического сектора уровне благодаря высокой операционной эффективности и слабой зависимости от импорта.
- Текущая цена: ~972.4 руб. (97.24% от номинала).
- Погашение: 26.05.2028.
- Ближайший купон: ~16.3 руб. (фиксированный).
- Выплаты: ежемесячно (12 раз в год).
- Доходность к погашению: ~23.6% годовых.
- Анализ и ликвидность: ликвидность высокая. Тот редкий случай, когда бумага торгуется со скидкой (дисконтом) к номиналу — всего 97.24%. С учетом сильного кредитного профиля (A-), доходность в 23.6% годовых выглядит одним из лучших предложений на рынке по соотношению риск/доходность.
4. ГК Самолёт БО-П18 (Рейтинг: A)
О компании и финансах: Группа «Самолёт» — безоговорочный лидер в сегменте массового индустриального жилья в России. В отличие от мелких застройщиков, «Самолёт» обладает огромным земельным банком и диверсифицированным портфелем проектов, что помогает ему легче переносить периоды высоких ставок ЦБ за счет масштабных партнёрских программ и цифровизации продаж.
- Текущая цена: ~1043.6 руб. (104.36% от номинала).
- Погашение: 06.06.2029.
- Ближайший купон: ~20.0 руб. (фиксированный).
- Выплаты: ежемесячно (12 раз в год).
- Доходность к погашению: ~22.9% годовых.
- Анализ и ликвидность: максимальная ликвидность для строительного сектора. Рейтинг уровня А подтверждает институциональную надёжность компании. Доходность к погашению на уровне почти 23% от гиганта отрасли — это очень щедрое предложение, обусловленное общим общерыночным давлением на девелоперов. Сильный кандидат для долгосрочного портфеля.
5. Софтлайн 002Р-02 (Рейтинг: BBB+)
О компании и финансах: «Софтлайн» — ведущий поставщик IT-решений, облачных сервисов и системный интегратор на российском рынке. Компания является главным бенефициаром масштабного импортозамещения софта и железа в корпоративном и государственном секторах. Бизнес активно растёт за счёт сделок слияния и поглощения (M&A), демонстрируя сильные темпы роста выручки.
- Текущая цена: ~1048.7 руб. (104.87% от номинала).
- Погашение: 20.12.2028.
- Ближайший купон: ~16.3 руб. (фиксированный).
- Выплаты: ежемесячно (12 раз в год).
- Доходность к погашению: ~20.3% годовых.
- Анализ и ликвидность: ликвидность высокая, спрос со стороны частных инвесторов стабильный. Рейтинг BBB+ отражает высокую долговую нагрузку из-за агрессивного расширения, однако стабильный поток контрактов с крупным бизнесом нивелирует эти риски. Отличная ставка на бурно растущий IT-сектор с фиксированной доходностью выше 20%.
Как собирать доходный портфель без ошибок?
Высокая доходность всегда идёт рука об руку с необходимостью держать руку на пульсе эмитентов. Чтобы вовремя перекладывать капитал в самые эффективные инструменты, подписывайтесь на наши оперативные сигналы и аналитику:
📢 Telegram-канал Cashflow — Ваш денежный поток — свежие отчёты, сигналы по акциям и ежедневная аналитика потенциально интересных активов для торговли.
🚨СИГНАЛЫ от Cashflow — торговые сигналы в режиме реального времени.
📢 Cashflow на платформе MAX — альтернативная площадка, если у вас есть ограничения по интернету.
Инвестируйте осознанно, диверсифицируйте риски и заставляйте купоны работать на себя!
(Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией)