😎 Высокий кредитный рейтинг: надёжен ли он на самом деле?

В последние годы мы всё чаще становимся свидетелями того, как компании с высокими кредитными рейтингами внезапно теряют их, превращаются в высокодоходные облигации (ВДО) или вовсе допускают дефолт. Это закономерно вызывает вопросы: можно ли по-прежнему доверять рейтинговым агентствам? Давайте разбираться.

👎 Когда рейтинг не спас: реальные примеры

За примерами далеко ходить не надо. Вспомним недавние истории с «Евротрансом», «Монополией» и «Уралсталью».

* У «Евротранса» был рейтинг уровня А– непосредственно перед техническим дефолтом.

* «Монополия» держалась на уровне BBB.

* «Уралстали» рейтинг снизили с А до BB– даже без технического дефолта.

Что интересно: у первых двух компаний перед снижением стоял статус «Под наблюдением», а у «Уралстали» изначально был негативный прогноз. То есть тревожные сигналы были, но не всегда они очевидны для рядового инвестора.

📊 Сухая статистика

По данным аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА), в период с 2021 по 2026 год дефолты допустили:

* 2 эмитента с рейтингом А;

* 1 эмитент с рейтингом BBB+;

* 2 эмитента с рейтингом BBB.

Все остальные компании, допустившие дефолт, имели более низкие рейтинги или не имели их вовсе.

Вывод: в целом высокие рейтинги остаются достаточно надёжным индикатором, но абсолютной гарантии они не дают. Главная проблема в том, что агентства часто пересматривают свои оценки с опозданием. К тому моменту, как рейтинг падает, облигации компании на рынке обычно уже обесценились на 20–30% и более.

✍️ Что делать инвестору?

Ответ может показаться банальным, но он работает: анализируйте самостоятельно. Проблемы у компаний, как правило, копятся задолго до того, как их заметят рейтинговые агентства (вспомните те же «Евротранс» и «Монополию»).

Регулярное изучение финансовой отчётности и отслеживание корпоративных новостей значительно снижают риски, хотя и не исключают их полностью.

Рекомендация: используйте заключения агентств лишь как вспомогательный инструмент. Принимать окончательные инвестиционные решения стоит только на основе собственных выводов и глубокого анализа.

Если статья была полезной, поставьте лайк!

Добрый Гном.

Финансового благополучия.

Читайте также: