— Прогнозы по валютам от Сбера
— Как Альфа-Банк занял первое место по объемам размещения ЦФА на своей площадке?
— Ставка по кредитам МСП
— Всемирный банк про удобрения
Доколе будет расти рубль?
Интересуются читатели
Традиционно дам своё видение. Сразу поясню: это не прогноз. Это техническая картина рынка в моменте. Я не знаю движения и планы ЦБ в отношении рубля, не знаю оперативных данных по реализации валютной выручки и т.п. А к любому говорящему, что знает, я бы относился с известной долей скепсиса. Так скажем.
В связи с чем возник интерес? С резким ростом рубля и, соответственно, падением валюты. Так, вчера юань упал до уровней начала февраля 2023 года. Закрытие дня – 10,6115 ₽. Что важно для меня? Падение цены на VWAP (синяя кривая на графике). VWAP – это средневзвешенная по объёму цена. В данном случае рассчитанная от минимума сентября 2022 года. Почему эта кривая для меня важна? Потому что смотрим на стрелочки. Каждый раз, когда юань падал на данный средневзвес, происходил разворот цены. Возможно, не сразу. Возможно, после небольшого «продавливания. Но это факт. И просто на одном этом эмпирическом наблюдении я могу делать допущение, что и в этот раз, возможно, данная средневзвешенная цена окажет аналогичное влияние на курс юаня.
Почему так происходит? Это не тема небольшого поста в мессенджере. Подробно тему VWAP я разбирал давно на своих платных проектах. Если в двух словах, то VWAP на участке своего расчет делит всех участников торгов на две группы. Одна будет в профите, когда цена выше VWAP, другая в убытках. VWAP – это не мифическая подогнанная под что кривая, а тупо деньги. И фактическая боль половины участников. Другой вопрос, что это в идеале. В жизни не все участвующие сидят в рынке именно с начала расчёта. Кто-то уходит. Кто-то приходит позже. Поэтому масса денег размывается. Поэтому не всегда работает кривая. Но в целом работает. И на графике это прекрасно видно.
Что еще? Объемные уровни, на который я раньше обращал внимание, убрал. Ибо рынок уже перестал на них реагировать. Сейчас движущие уровни – это 10,95 и 10,96. Тут находятся максимальные горизонтальные объемы, начиная с 19 марта 2026, т.е. с момента начала текущего локального нисходящего ценового движения. Абсолютно логично, что для разворота данные уровни должны быть пробиты.
9,89 и 8,57 – это потенциальные цели падения. Последний раз цена уходила на данные границы в марте 2025 года. После чего произошёл постепенный переход во флетовую фазу рынка. Границы, напомню, динамические.
Хорошо бы, конечно, проводить эту весну в районе 12. Но что имеем, то имеем.
Ну и напоминаю про RUSFARCNY. Используем его в качестве дополнительного сигнала возможного роста курса юаня.
По сентименту «вечного» фьючерса баксорубля перекосов в сторону заявок на покупку пока не наблюдается.
***
Кстати, вот такой прогноз вчера выдали сберовские аналитики
***
Еще про цифровые финансовые активы. Почему ОИС Альфа-Банк занимает первое место в стране по объёмам размещения?
Так вот почему (см. картинку)!
Это вторичный рынок ЦФА на платформе Альфа-Банка. Причём далеко не весь. Т.е. сам Альфа-Банк регулярно, т.е. перманентно фондируется через свою же платформу, предлагая розничным инвесторам различные обязательства, в том числе и овернайты. Собирая при этом комиссию в размере 0,1%. Плохо что ли? Хорошо.
Обращаю внимание на цены. Особенно те, которые 1000 и выше. Стандартный ЦФА выходит на рынок по 1000₽. Вот и смотрите, что происходит дальше на вторичном рынке.
***
Инфляционные ожидания
оперативная справка «инФОМ»
Итак, майские инфляционные ожидания и наблюдаемая инфляция увеличились, согласно результатам последнего опроса. Причём наблюдаемая инфляция достаточно сильно – с 14,6 до 15,1. Исключительно за счёт респондентов, не имеющих сбережения. У юнитов со сбережениями имеет место снижение.
Такая же ситуация и по ожиданиям. Парни с бабосиками под подушкой с оптимизмом смотрят в наше с вами светлое будущее. И они правы. Ху.. чего унывать?
***
Максимальная процентная ставка по вкладам десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объём депозитов физиков продолжает снижаться. Темп снижения, правда, сократился.
1 декада мая – 13,04%.
Надо уточнить, что при определении ставки:
– учитываются максимальные ставки по вкладам, доступным любому клиенту без ограничений и предварительных условий. Вклады для выделенных категорий клиентов (пенсионеры, дети) и целей (на социальные и гуманитарные цели и т.п.) не рассматриваются;
– не учитываются ставки с капитализацией процентов по вкладу;
– не учитываются ставки, действующие при соблюдении определенных условий (регулярный оборот по банковской карте, постоянный неснижаемый остаток на банковской карте и т.п.);
– не рассматриваются комбинированные депозитные продукты, т.е. вклады с дополнительными условиями. Такими дополнительными условиями начисления повышенной процентной ставки могут быть, например, приобретение инвестиционных паев на определенную сумму, открытие инвестиционного счета, оформление программы инвестиционного или накопительного страхования жизни, подключение дополнительного пакета услуг и т.п.;
– не рассматриваются вклады, срок которых разделен на периоды с различными ставками.
***
Информподразделения отечественных брокерских домов волнуются:
Российский долговой рынок на старте торгов предпринял еще одну попытку восстановления. Однако вскоре индекс гособлигаций RGBI стал сдавать позиции и обновил месячный минимум, неся небольшие потери. Давление на котировки ОФЗ может оказывать усиление опасений, что фактор геополитики может ухудшиться. Это способно на более долгосрочном горизонте ограничить возможности снижать ключевую ставку.
Отличная новость для нас – ОФЗ-бояр.
Становись в наши ряды, камрад! Становись счастливым собирателем ОФЗшек для своего юного имперца на совершеннолетие. Подписывайся на платник MarketScreen (Sponsr / Boosty), где мы секретно всем этим занимаемся.
***
Ставки по кредитованию МСП не спешат падать. В частности, по долгосрочным кредитам (на срок свыше 1 года) они тихонько подрастают.
Но! Учитываем, что эти последние данные от ЦБ РФ – они за март 2026. А с тех пор много воды утекло. Тогда был период, что ожидали снижения темпов снижения ключевой. Возможно, банки начали это закладывать. Но пока не срослось. А фактически уже полтора месяца прошло. В общем, печально, когда нет данных оперативных. Но для этого надо устраиваться в ЦБ.
Также отмечу, что на 1 апреля 2026 доля кредитов с плавающей и переменной ставками составила 64,1%. Значит сие то, что у этих заёмщиков долговая нагрузка будет со временем снижаться. Точнее, она уже снижается.
***
Что нам говорит Всемирный банк по поводу удобрений?
На прошлой неделе в Обзоре сырьевых рынков за апрель 2026 была доведена следующая информация.
Индекс цен на удобрения Группы Всемирного банка вырос более чем на 12% в первом квартале 2026 года (кв/кв), что стало шестым повышением за семь кварталов. К апрелю 2026 года индекс достиг самого высокого уровня с октября 2022 года, в основном из-за перебоев с экспортом, связанных с закрытием Ормузского пролива. Цены на мочевину продемонстрировали наибольший рост, в то время как рост цен на другие удобрения был более умеренным.
Несмотря на недавний всплеск, рост цен остается значительно ниже показателей, наблюдавшихся в 2021 и 2022 годах, когда цены на удобрения подскочили более чем на 100% и 55% соответственно, на фоне перебоев с поставками из России и Беларуси — двух ключевых мировых поставщиках удобрений.
Более сдержанная реакция на этот раз отражает три фактора: а) производители в Северном полушарии уже обеспечили большую часть своих запасов удобрений; б) цены на природный газ (основная стоимость производства азотсодержащих удобрений) выросли менее резко, чем после февраля 2022; и в) торговые потоки с Ближнего Востока все чаще перенаправляются по сухопутным коридорам в обход Ормузского пролива. Прогнозируется, что в 2026 году индекс цен на удобрения вырастет более чем на 30%, чему будут способствовать более высокие затраты на сырье, особенно на азотные и фосфорные удобрения, и устойчивый мировой спрос.
Ожидается, что в 2027 году цены снизятся по мере восстановления экспорта и поступления новых предложений.
Ну что ж, посмотрим.
***
Экономико-познавательный канал: MarketScreen
Трейдинг, анализ, графики: StockGamblers