1 подписчик

💲 Глава_ Фонды денежного рынка

9 марта9 мар

2 мин

#фонды_денежного_рынка Сегодня про инструмент, про который говорила и использую для хранения «подушки» и свободных денег. Речь про фонды денежного рынка — например, LQDT, SBMM, AKMM, TMON... Задалась вопросом: почему эти фонды остаются стабильными — и даже растут, — когда в 2022 году длинные ОФЗ падали на 20–30%? Давайте разбираться. Что внутри фонда денежного рынка? Фонд не покупает «длинные» облигации на годы. Его портфель состоит из двух типов активов: 1. Краткосрочные ОФЗ – государственные облигации, которые погасятся через несколько дней или недель. Их цена почти не меняется — ведь завтра эмитент вернёт номинал. 2. Сделки РЕПО — фактически однодневные кредиты банкам под залог ценных бумаг. Гарантию исполнения обеспечивает Национальный Клиринговый Центр: если банк не вернёт деньги (маловероятно), НКЦ покрывает убытки фонда» Как это работает: фонд даёт деньги банку на 1 день под залог ОФЗ. На следующий день банк возвращает сумму + проценты. Если банк не вернёт (что почти нереа

#фонды_денежного_рынка

Сегодня про инструмент, про который говорила и использую для хранения «подушки» и свободных денег. Речь про фонды денежного рынка — например, LQDT, SBMM, AKMM, TMON...

Задалась вопросом: почему эти фонды остаются стабильными — и даже растут, — когда в 2022 году длинные ОФЗ падали на 20–30%?

Давайте разбираться.

Что внутри фонда денежного рынка?

Фонд не покупает «длинные» облигации на годы. Его портфель состоит из двух типов активов:

1. Краткосрочные ОФЗ – государственные облигации, которые погасятся через несколько дней или недель. Их цена почти не меняется — ведь завтра эмитент вернёт номинал.

2. Сделки РЕПО — фактически однодневные кредиты банкам под залог ценных бумаг. Гарантию исполнения обеспечивает Национальный Клиринговый Центр: если банк не вернёт деньги (маловероятно), НКЦ покрывает убытки фонда»

Как это работает: фонд даёт деньги банку на 1 день под залог ОФЗ. На следующий день банк возвращает сумму + проценты. Если банк не вернёт (что почти нереально), ЦК вернёт за него. Фонд не держит бумаги, а даёт короткие займы под надёжное обеспечение.

Почему пай не падает в кризис?

Вспомним февраль–март 2022 года: акции и длинные облигации рухнули, а график фондов денежного рынка остался пологим и даже рос. Секрет в трёх особенностях:

▪️ РЕПО с ЦК – фонд не зависит от рыночной цены залога. Ему главное, чтобы заёмщик вернул деньги завтра, а не сегодняшняя котировка ОФЗ.

▪️ Учёт по начислению – доход (проценты) ежедневно добавляется к стоимости пая. Это похоже на банковский депозит с ежедневной капитализацией, а не на акцию, цена которой скачет.

▪️ Приток капитала – в кризис все бегут в «кэш» и его эквиваленты, поэтому паи фондов активно покупают, что поддерживает стоимость.

Что лучше: фонд или банковский вклад?

Критерий Фонд денежного рынка

▫️ Доходность Около ключевой ставки

▫️ Ликвидность Мгновенно (продажа паев в любой момент)

▫️ Страхование Нет (но риск минимален из-за структуры)

▫️ Минимальный срок 1 день

Банковский вклад

▫️ Около ключевой ставки (если банк поднял)

▫️ Досрочное снятие часто с потерей процентов

▫️ Страховка до 1,4 млн руб. (АСВ)

▫️ Срок обычно от 3 месяцев до года

Философия 2D:

Фонды денежного рынка — это та самая "тихая гавань". Здесь нет гонки за сверхдоходностью. Здесь есть только одно: право на покой. Деньги, которые не прыгают, не паникуют, не требуют внимания. Они просто лежат и работают ровно столько, сколько нужно вам.

❓ Что для вас важнее в хранении «подушки» — возможность снять в любой момент без потерь или гарантия госстраховки? Или вы нашли для себя какой-то третий путь (если он есть напишите пожалуйста, очень интересно есть ли ещё варианты)