Центральный банк России представил свой прогноз по инфляции, согласно которому к 2026 году ожидается годовой показатель на уровне 4-5%. Ключевой финансовый регулятор страны предполагает, что устойчивый рост цен достигнет целевых 4% уже во втором полугодии 2026 года, а в 2027 году и последующие периоды инфляция стабилизируется непосредственно на этой отметке.
На заседаниях по ключевой ставке было отмечено, что экономическая обстановка в целом развивается в соответствии с ожиданиями Центрального банка. Жесткие меры в сфере денежно-кредитной политики продолжают успешно сдерживать инфляционное давление. Несмотря на некоторый рост текущей инфляции в последние месяцы, основные показатели остаются в пределах 4–6% годовых.
Тем не менее, Центральный банк обращает внимание на возникновение новых факторов, которые потенциально могут подтолкнуть цены вверх. Среди таких рисков называются повышение НДС, запланированное на 2026 год, более существенная индексация тарифов на жилищно-коммунальные услуги, изменения в расчете утилизационного сбора, а также ситуация на рынке топлива. Хотя эти факторы носят одноразовый характер, их одновременное воздействие способно усилить инфляционные ожидания в экономике.
Большинство участников обсуждения сошлись во мнении, что полное нивелирование этих новых факторов исключительно за счет денежно-кредитной политики может привести к нежелательному замедлению экономического роста. Чрезмерно жесткий подход способен затормозить развитие экономики и в дальнейшем опустить инфляцию ниже запланированного уровня. В связи с этим было решено продолжать курс на снижение ключевой ставки, но при этом скорректировать ее прогнозируемый путь на будущее.
По итогам всестороннего анализа всех рисков и показателей, Совет директоров Центрального банка России принял решение снизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов, установив ее на уровне 16,5% годовых. Дальнейшие решения относительно ключевой ставки будут приниматься исходя из фактической динамики экономической ситуации.
