Приостановка работы федеральных органов США, начавшаяся 1 октября, создала информационный вакуум, вынуждая участников рынка облигаций страховаться от возможных изменений монетарной политики. Неопределённость связана с перспективами смягчения ФРС на двух оставшихся в этом году заседаниях — в октябре и декабре.
Свопы на процентные ставки уже несколько недель отражают ожидания снижения ключевой ставки на 25 базисных пунктов на каждом из этих заседаний. Однако отсутствие официальной макроэкономической статистики, включая данные по занятости и инфляции, осложняет прогнозирование действий регулятора. Эксперты RBC Capital Markets допускают, что ФРС может пропустить снижение в декабре, хотя октябрьское решение сейчас выглядит более предсказуемым.
Разногласия среди представителей ФРС усиливают неопределённость. Член совета управляющих Стивен Миран подтвердил возможность дальнейшего смягчения, тогда как президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джефф Шмид акцентировал риски сохранения высокой инфляции.
Аналитики Carlyle Group оценили создание всего 17 тыс. рабочих мест в сентябре — один из самых слабых показателей с 2020 года. Официальная публикация данных, первоначально запланированная на 3 октября, отложена из-за приостановки работы правительства.
На рынке наблюдаются активные хеджирования как под сценарий двойного снижения ставки, так и под возможность отказа от одного из этапов. В опционах на ставки SOFR зафиксированы сделки, ориентированные как на 50 базисных пунктов смягчения до конца года, так и на консервативный сценарий.
Ознакомиться с полной версией статьи и ИИ анализом рынка, а также курсами валют и других активов в реальном времени Вы можете по следующей ссылке: https://mktdt.ru/news/12816