Совместное заявление привело к взлету акций Intel на 23%
Компания Nvidia заявила, что инвестирует $5 млрд в акции Intel и создаст новое продуктовое партнерство со своим конкурентом. Это очередной шаг Intel в рамках усилий по возрождению своего ослабевшего бизнеса.
Эта инвестиция объединяет самую дорогую компанию в мире, поднявшуюся на волне бума искусственного интеллекта, с производителем чипов, который практически выпал из ИИ-гонки. По условиям сделки, Intel разработает кастомные центральные процессоры (CPU) — «мозги» компьютеров, которые используются во всем, от смартфонов и ноутбуков до автомобилей, — которые будут легко интегрироваться с чипами и другим оборудованием Nvidia как в дата-центрах, так и в персональных компьютерах.
На телефонной конференции в четверг генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг назвал это партнерство «историческим». Его компания напрямую конкурирует с Intel в разработке чипов, но в последние годы значительно вырвалась вперед благодаря проницательной ставке Хуанга на процессоры для ИИ. Intel — единственная крупная американская компания, которая и разрабатывает, и производит самые мощные чипы, такие как те, что используются для продвинутых вычислений в сфере ИИ.
«Мы делаем следующий большой шаг, — сказал Хуанг. — По сути, мы станем крупным клиентом для серверных CPU от Intel. Это происходит впервые».
Соглашение, заключенное в четверг, можно считать победой для генерального директора Intel Лип-Бу Тана, который пытается возродить поддерживаемую администрацией Трампа компанию. В основе сделки лежит продукт из той редкой области, где Intel все еще доминирует: CPU на базе архитектуры, известной как X86. Intel и ее конкурент Advanced Micro Devices являются двумя основными производителями процессоров X86, которые повсеместно используются в не-Apple персональных компьютерах и других устройствах.
Сделка не затрагивает флагманские продукты Nvidia, известные как GPU — графические процессоры, — которые необходимы для обучения и тонкой настройки крупнейших и самых сложных в мире моделей ИИ. Тем не менее, она еще больше укрепляет позиции Intel, спустя месяц после того, как правительство США заявило о приобретении 10% акций компании. Эта сделка конвертировала почти $9 млрд обещанных грантов в акции и сделала Министерство торговли крупнейшим акционером компании. С учетом ралли акций Intel в четверг, правительство уже в плюсе примерно на 50% от своих инвестиций.
В дополнение к сделке с Nvidia, в прошлом месяце Intel договорилась об инвестициях в размере $2 млрд от SoftBank Group.
«Это были золотые несколько недель для Intel после многих лет боли и разочарований для инвесторов», — написал в записке для клиентов Дэн Айвз, управляющий директор Wedbush Securities.
Укрепление позиций
Компании заявили, что Nvidia покупает обыкновенные акции Intel по цене $23,28 за акцию, с небольшой скидкой к цене закрытия в среду. В четверг акции Intel взлетели на 23% до $30,57. Сделка выгодна обеим сторонам. Для Intel партнерство даст компании более прочные позиции в бурно развивающемся бизнесе дата-центров, где Nvidia в основном полагалась на CPU, разработанные по чертежам британской чип-фирмы Arm Holding. Акции Arm в четверг упали на 4,8%.
Последние и самые мощные серверы Nvidia для дата-центров, известные как GB300, например, сочетают ее GPU Blackwell с CPU на базе Arm под названием Grace. В рамках нового партнерства Nvidia сможет предлагать клиентам вычислительные пакеты, использующие архитектуру Intel X86, которую некоторые пользователи предпочитают из-за совместимости программного обеспечения.
Для Nvidia сделка обеспечивает более глубокое проникновение на рынок ПК и более плавный переход к тому, что известно как «граничные вычисления» (edge computing) — где компании, занимающиеся ИИ, особенно те, что производят корпоративное программное обеспечение, могут использовать чипы Nvidia для разработки ПО на настольных рабочих станциях и других устройствах, вместо того чтобы подключаться к облаку для доступа к вычислительной мощности. Ранее GPU от конкурента Nvidia, Advanced Micro Devices, были более совместимы с CPU, разработанными по чертежам X86. Ожидается, что новое партнерство позволит Nvidia отвоевать часть этой доли рынка, сделав свои GPU более совместимыми с чипами Intel X86.
Что сделка, заключенная в четверг, существенно не решает, так это амбиции Intel стать ведущим мировым контрактным производителем чипов, называемым в отрасли «фаундри». Кастомные CPU Nvidia, созданные по проектам Intel, в основном будут производиться Taiwan Semiconductor Manufacturing с использованием их кремниевых пластин, которые затем будут отправляться на фаундри Intel для добавления ключевых компонентов, известных как «упаковка», которую, как ожидается, будет производить Intel, по словам людей, знакомых с этим вопросом.
Долгие обсуждения
Nvidia и Intel обсуждали партнерство по CPU по крайней мере со второй половины прошлого года — задолго до того, как Тан занял пост генерального директора Intel в марте, и до того, как президент Трамп призвал к его отставке в социальных сетях в начале августа.
После встречи с Таном и обсуждения бизнеса, Трамп сказал, что стал его поклонником и увидел возможность углубить их партнерство. С тех пор Тан установил дружеские отношения с Трампом и министром торговли Говардом Латником. Хуанг на телефонной конференции в четверг сказал, что администрация не была вовлечена в соглашение, но он рассказал о нем Латнику, и министр был в восторге.
Потребность в капитале
Аналитики отрасли говорят, что Intel нуждается в огромных объемах капитала и быстром улучшении своего производственного и чип-дизайнерского бизнеса, чтобы вернуться на прежний курс. Хотя объявление в четверг может укрепить бизнес Intel по разработке чипов, где она теряла долю в пользу AMD и других конкурентов, использующих базовые чертежи Arm, ее производственный сегмент продолжает сжигать деньги с огромной скоростью. Во втором квартале компания потеряла почти $3 млрд.
Но фаундри-бизнес Intel испытывает трудности с поиском внешних клиентов и сильно отстал от конкурентов во внедрении передовых производственных процессов. Создание фаундри-бизнеса имеет решающее значение для Intel, чтобы осуществить свой поворот и более тесно конкурировать с мировым лидером TSMC.
Расположение Трампа
Это соглашение показывает, как некоторые руководители отрасли рассматривают усилия по помощи Intel как способ завоевать расположение администрации Трампа. Генеральный директор SoftBank Масаёси Сон рассматривал свои недавние инвестиции в Intel как способ угодить президенту. Чиновники администрации в течение нескольких месяцев вели переговоры с Хуангом и другими лидерами чип-индустрии из AMD и TSMC о том, как они потенциально могли бы помочь Intel. Латник обсуждал возможную финансовую помощь и способы, которыми они могли бы стимулировать производственный бизнес Intel.
В этом году Хуанг несколько раз посещал Белый дом, надеясь получить лицензии на поставку передовых чипов в Китай. На этой неделе он был в Великобритании с Трампом, объявляя о многомиллиардных новых инвестициях в Великобританию в рамках усилий администрации по экспорту американских технологий. «Вы захватываете мир», — сказал Трамп Хуангу и другим руководителям бизнеса на мероприятии там в четверг.
Этим летом Хуанг согласился отдавать правительству 15% от продаж ИИ-чипа, который он хочет продавать в Китае, в обмен на экспортные лицензии — один из нескольких способов, которыми Трамп вмешивается в частный сектор. С тех пор Китай предписал компаниям не использовать чип Nvidia, называемый H20, и другие продукты. Многие руководители отрасли считают, что страна просто торгуется, чтобы получить доступ к лучшему продукту, который оценивает администрация.
Из-за участия правительства как в Nvidia, так и в Intel, многие в отрасли с удивлением восприняли сделку.
«Возможно, беспрецедентно, что компания с уникальным соглашением о разделе доходов с правительством США инвестирует столько денег в компанию, частично принадлежащую правительству США», — сказал Райан Федасюк, научный сотрудник Американского института предпринимательства, консервативного аналитического центра.
Одним из главных приоритетов Хуанга является получение одобрения администрации Трампа на версию GPU Nvidia Blackwell — его передового ИИ-процессора — для продажи в Китае. Трамп сказал, что рассмотрит возможность выдачи экспортной лицензии на такой чип, если его возможности будут снижены на 30% или более. На завершение инженерных работ по такому чипу, который компания называет B30, потребуется всего несколько месяцев, и в последние месяцы Nvidia представила раннюю версию такого продукта американским чиновникам, по словам людей, знакомых с этим вопросом.
Подготовлено Profinance.ru по материалам The Wall Street Journal
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Китайский гамбит: как Nvidia стала разменной монетой в сделке по TikTok