РФ рынок: что нас ждет сегодня
Во вторник индекс мосбиржи упал на 0,5% до 2801 пункта.
Юань вырос на 0,52% до 11,624.
Нефть выросла на 1,4% до $68.5.
Трамп стабильно продолжает бушевать в интернетах, в этот раз свой гнев на Зеленского обрушил, чтобы не расслаблялся. До этого был Путин.
Мнение Трампа как ветряная мельница - его продолжает шатать.
Компании:
1)ВТБ: стартует набор заявок
Подробный пост напишу чуть позже, размещение же идет неплохо.
Пишут что весь объем для SPO уже привлекли и книга уже покрыта. Скорее всего есть какой-то якорный инвестор и остаток закрывают с розницы/фондов.
Будет аллокация, и пока непонятно какая.
Сегодня будет выступать Пьянов в 10 утра может что-то интересное скажет.
2)Ozon: пора домой
Мосбиржа останавливает торги с 22 сентября.
С 17 сентября запрещают шорты в бумаге.
Будет весело, плечи в бумаге подрежут, на этом может быть какой-то фикс + у Ozon есть большой навес от Евроклира, это тоже может пугать инвесторов. По словам компании, приостановка торгов будет на несколько недель.
Интересно, будет ли байбек, чтобы смягчить переезд.
3)Самолет: творческое МСФО
Компания вчера продала проект в Одинцово, продали часть проекта Рублевские кварталы Бруснике.
И не спроста!
Интересный момент нашел в отчетности Дмитрий Александров из Ренессанс Капитала.
Что компания завышает свою EBITDA и выручку на «эффект экономии эскроу признанный в выручке». Грубо говоря, компания считает между рыночной ставкой и реальной ставкой по эскроу как выручку и EBITDA, хотя фактически это бумажный эффект.
И получается, EBITDA не 90, а уже 40 миллиардов рублей за 2024. Если взять последние 12 месяцев, дела будут чуть лучше и EBITDA будет под 60 миллиардов, но это все равно мало, половина EBITDA это не реальные деньги!
И он у нас уже выходит чистый долг(корпдолг+эскроу)/EBITDA 9!
Если только на корпдолг, то выходит около 2,1 vs 1,1 показываемым застройщиком.
В Застройщиках нужно быть аккуратнее, это все продолжает напоминать карточный домик, поэтому что к акциям, к облигациям следует относится настороженно. Вроде пока стоит, но есть риск что что-то пойдет не так.
Резюме
2800 вроде пока удержали, но экспирация только завтра еще может потрясти. Все-таки 2800 это серьезный уровень и будет не очень приятно если его не удержим. Ну и ВТБ часть ликвидности с рынка тоже оттягивает.
Сегодня нас ждет не самый приятный недельный принт - аналитики ждут от 0,08% до 0,15%. В 2024 было 0,1% за эту неделю
На рынке остается настроение «вроде дешево, но зачем покупать без драйверов?»
