Вчера Банк России установил официальный курс доллара США на уровне выше 82 рублей — за сутки американская валюта прибавила почти 2,5 рубля. Большинство аналитиков сходятся во мнении: до конца года нас ждет постепенное ослабление рубля, ориентир смещается в диапазон 90–100 рублей за доллар США.
На этом фоне ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева рассказала о том, какие компании и отрасли окажутся в выигрыше при слабом рубле и как рынок отреагирует на это👇
В выигрыше от снижения рубля будут акции компаний, которые получают значительную валютную выручку. В то же время важно иметь в виду положение в отрасли присутствия той или иной компании. Мы полагаем, что в данных реалиях в выигрыше будет «Норникель». Положительная динамика в ценах на металлы благоприятно отразится на выручке компании, тогда как выход на плато в текущем цикле ужесточения денежно-кредитной политики и начало снижения ставки в скором будущем позволит компании снизить процентную нагрузку. Дополнительным фактором в пользу «Норникеля» станет и ослабление рубля. В 2025 году есть ожидания по высвобождению оборотного капитала за счет динамики обменного курса, оптимизации кредиторской задолженности и сокращения запасов за счет выработки незавершенного производства, а также вовлечения ранее накопленных остатков материалов. Это благоприятно скажется на увеличении свободного денежного потока и позволит компании рассмотреть вопрос о дивидендах за 2025 год.
Также мы выделяем акции «Полюса». Золотодобытчик является прямым бенефициаром роста цен на золото и дополнительно выиграет от роста рублевых цен на золото в контексте ослабления рубля. Кроме того, можно выделить «ФосАгро». Конъюнктура на рынке удобрений развернулась в положительную сторону после длительного упадка, и слабый рубль позволит дополнительно увеличить экспортную выручку компании и повысить дивидендный потенциал. Бенефициарами также могут стать представители нефтегазового сектора («Роснефть», ЛУКОЙЛ, НОВАТЭК и «Газпром») в случае усиления геополитических рисков и роста цен на энергоресурсы.
Мы полагаем, что падение рубля до 90 рублей за доллар США может стать одним из факторов для достижения отметки 3000 п. по индексу МосБиржи. Однако утверждать о том, что только слабый рубль способен стать драйвером для роста рынка преждевременно, поскольку необходимо учитывать геополитическую обстановку, траекторию монетарной политики и финансовое положение эмитентов.