"Рост ключевой ставки, как правило, должен снижать интерес бизнеса к заемным ресурсам. Однако в 2024 году мы наблюдаем обратное явление: коэффициент финансовой зависимости увеличился. Это объясняется сразу несколькими факторами. Во-первых, структура источников финансирования компаний изменяется не мгновенно - часть долгов была привлечена еще при более мягкой денежно-кредитной политике. Во-вторых, при дефиците собственных средств компании вынуждены продолжать заимствования, даже несмотря на удорожание кредита. Это особенно характерно для секторов с высокими текущими расходами или инвестиционными обязательствами, такими как, например, проекты экологической модернизации или переход на отечественные технологические решения в рамках политики импортозамещения. Кроме того, снижение прибыли и частичная переоценка активов могут вести к сокращению собственного капитала, из-за чего даже без роста новых долгов доля заемных средств в структуре капитала формально увеличивается. Таким образом, высокая долговая нагрузка сохраняется вне зависимости от изменения процентной ставки и становится устойчивой особенностью финансового положения многих компаний", - рассказал ТАСС член совета директоров ФинЭкспертизы Агван Микаелян.
Доля заемных средств в структуре капитала российских крупных и средних предприятий в 2024 году выросла до 52%. Годом ранее этот показатель составлял 50,5%. Коэффициент финансовой зависимости бизнеса увеличился до рекордно высокого значения за последние четыре года - выяснила аналитическая служба компании FinExpertiza.
Критически зависят от внешнего финансирования компании в Ингушетии (где заемные средства составляют 113,6% от совокупного капитала), Чечне (108,8%), Дагестане (104,5%), Кабардино-Балкарии (104,1%), Северной Осетии (101,8%), на Чукотке (85,7%), в Амурской области (84,2%), Карачаево-Черкесии (78,9%), Архангельской области (73,6%) и Калмыкии (69,3%).
Напротив, наиболее финансово независимые предприятия работают в Ханты-Мансийском автономном округе (доля заемных средств в структуре капитала составляет 19,6%), Вологодской области (28,3%), Сахалинской области (29,9%), Республике Алтай (30,5%), Астраханской области (31,1%), Иркутской области (32,3%), Крыму (34,9%), Омской области (35,2%), Тыве (36,3%) и Калининградской области (37,2%).
Подробности в исследовании ФинЭкспертизы
https://finexpertiza.ru/press-service/researches/2025/kredit-zavis/
