Хитрющие банки. Выкинь посредника и увеличь доходность.
На днях Минфин в очередной раз разместил ОФЗ (облигации федерального займа) чем завершил цикл аукционов размещения на сумму 1,3 триллиона рублей. Сумма, которая была размещена 18 июня составила 195 миллиардов при спросе 350 миллиардов.
Что самое интересное во всем этом? А интересно то, что средневзвешенная доходность на 11 лет составила 15,48% и это при том, что средняя максимальная ставка по рублевым вкладам в топ-10 российских банков в первой половине июня составила 18,87%.
Средние максимальные процентные ставки по вкладам в зависимости от срока размещения в первую декаду июня 2025 года составили: на срок до 90 дней — 17,57%; от 91 до 180 дней — 18,26%;от 181 дня до одного года — 17,97%;на срок свыше одного года — 16,48%.
Неподготовленный инвестор наверняка спросит, зачем покупать ОФЗ с доходностью 15,48% когда банки на депозиты дают доходность от 17,57% до 18,26%. Те люди, которые смотрят только в сегодняшний день и на доходность, по сути, совершают очень большую ошибку, хотя риски тоже есть.
По прогнозам аналитиков ставка ЦБ к концу 2025 начала 2026 15-18%, на основании чего ставки по депозитам упадут в диапазон 13-15,5%. Покупая ОФЗ сегодня, вы фиксируете доходность на 11 лет в размере 15,48%, при этом, по облигациям рассчитывается ежедневная доходность, есть возможность выйти из облигаций без потери доходности, при снижении ставки ЦБ растет стоимость тела облигации (не всегда). Если мы говорим про крупных игроков, то они имеют возможность закладывать ценные бумаги для получения денежных средств.
Т.е. банки покупая ОФЗ ниже доходности депозитов проигрывают в краткосрочной перспективе, при этом долгосрочно закладывают базу для получения больших прибылей.
Что же делать физикам?
Мы вполне можем пойти по стопам крупных игроков и смотреть не только в сторону ОФЗ, но и корпоративных облигаций чья доходность сегодня составляет от 18 до 22% годовых, тем самым имея возможность на 2-4 года зафиксировать данную доходность.
Не стоит забывать и о том, что это работает в две стороны. Когда в сентябре 2022 года ставка ЦБ была 8-10% у меня в портфеле лежали облигации с доходностью 13,5-14,5% и при росте ставки до 21% доходность этих облигаций стала не такая интересная как хотелось бы, что привело к падению стоимости облигаций с 1000 рублей от номинала до 850 и даже к 800 рублям.
Неподготовленный инвестор скажет, что я потерял дважды, и на доходности по купонам и на стоимости тела и БУДЕТ НЕ ПРАВ, т.к. получая постоянный купон по облигациям, даже не такой сладкий, появилась возможность покупать облигации выросшей доходностью. Т.е. если доходность купона от номинала облигации в 1000 рублей составляет 10%, то доходность той же облигации при стоимости в 850 рублей составляет почти 12% плюс доходность от стоимости облигаций. Нужно помнить, что погашение облигации чаще всего происходит по ее номиналу (есть исключения).
Именно поэтому падение стоимости облигаций — это благо для инвестора.
Итого:
Банки выплачивая вам проценты по депозитам являются всего лишь посредниками между вами и ценными бумагами, покупая их на ваши деньги при чем выдвигая вам довольно жесткие условия.
Просвещение и процветание
