Слетал в будущее, в 19-е декабря т.г. Посмотрел на котировки и решил поделиться инфой.
Кто своим ходом дойдет до этой даты, сможет проверить всё так или нет.
Посмотрим на вчерашние котировки по следующим инструментам:
Ничего не замечаете?
Вообще, когда рынок устойчивый и эффективный, то как правило фьючерс на валюту находится в контанго на размер безрисковой ставки к курсу валюты. Т.е. декабрьский фьючерс на евро в устойчивые времена при текущем курсе и ставке стоил бы 108 190 руб. (Расчет: 104,86 (курс ЦБ руб за евро на 19.10.24)*(1+19%(безрисковая ставка)/365*61(кол-во дней до 19.12.24)).
Но по факту видим 101 934 руб. Разница более 6% на горизонте два месяца ровно!!!
Почему так? Обычно так происходит если "рынок" ожидает снижения стоимости базового актива. Возможно в текущей ситуации рынок этого и ждет. Но мы то ничего не пытаемся угадать и делать ставки на прогнозы не будем. А когда я был в будущем курс евро забыл глянуть.
Что же делать, что же делать, чтооо?
Очевидно, что есть неэффективность и есть одна нога на которую хочется встать (купить фьючерс на 6% дешевле куса ЦБ с учетом стоимости рублей за 60 дней). Но на одной ноге стоять не удобно.
Поищем куда поставить вторую ногу. Обычно в случае с фьючерсами вторую ногу можно поставить через БА. Я как-то уже писал об этом:
Сейчас евро на бирже не торгуется и открыть шорт нет возможности. Но Мосбиржа торгует относительно новый инструмент, бессрочный фьючерс на валюту. И на евро такой фьючерс есть и его цена на сегодня 103 730 руб. за тыс. евро. Вот она - вторая нога.
Открываю шорт на бессрочный фьючерс по 103 730 и покупаю декабрьский фьючерс по 101 934 руб.
19 декабря цены этих фьючерсов сойдутся, т.к. экспирироваться декабрьский фьючерс будет по курсу ЦБ, а бессрочный можно эксперировать заранее подав поручение брокеру, ну а можно просто в рынок продать 19-го.
Доход примерно 1800 руб. с каждой пары. Не много. Если морозить на это деньги на отдельном счете под срочный рынок, то на каждую пару контрактов нужно держать ГО 20 000 руб. Доходность составит жалкие 55% годовых. Но мне морозить деньги на срочном рынке под этот схематоз не требуется, т.к. брокерский счет работает в режиме ЕБС и в качестве ГО брокер принимает активы на основной площадке (акции, облигации и фонд денежного рынка). Так что это будет просто прибавка к доходности броксчета. Единственный нюанс, что активы по счету принимаются с понижающим коэффициентом и для обеспечения каждой пары нужно иметь активов уже не на 20 тыс.руб., а примерно на 50 тыс.руб.
В общем вот так. Это конечно никакая не инвестиционная рекомендация и уж тем более не призываю ни к каким действиям на фондовом рынке. Это просто информация из будущего.
Всем удачи и берегите Ваши денежки!!!