Количественные метрики:
- Количество клиентов 2 кв. до 44 млн +24% г./г.
- Число активных клиентов 2 кв. до 30,4 млн +24% г./г.
- Число активных пользователей приложений за месяц (MAU) +20% и за день (DAU) +32% г./г.
Финансовые показатели:
- Темпы роста активов 2,9 трлн
+64,5%
- Объем кредитов 1,2 трлн +51,8%
- Доля неработающих кредитов снизилась с 10,3% годом ранее до 9,3% на 30 июня 2024 года.
- Процентные доходы за 1п. 246,1 млрд +92%
- Чистый процентный 106,8 млрд +39%
- Комиссионные доходы 76,4 млрд +34%
- Чистая прибыль = 45,7 млрд +25,5%.
- ROE = 32,7%
Основные причины роста финансовых показателей:
- Рост клиентской базы
- Как следствие рост пассивов (вклады и остатки) и кредитного портфеля
- На этом фоне рост комиссионных доходов
- Отличное управление издержками даёт высокий ROE
Холдинг принял новую дивидендную политику, которая предполагает выплату до 30% чистой прибыли. Группа будет стремиться объявлять дивиденды по результатам каждого квартала. Считаю это позитивным моментом и определенным показателем зрелости банка.
До конца 3-его квартала ожидается завершение сделки по слиянию с Росбанком. ТКС Будет оплачивать слияние допэмиссией своих акций.
Холдинг сохраняет прогноз по росту чистой прибыли на год больше 30%.
Прогноз и Оценка акций
- ЧП2024: 120 млрд + 35% г./г.
- P/B 2024: 1,5
- P/E 2024: 4,3
- Совокупный дивиденд: 300 руб.
- Дивидендная доходность DY%2024: 11,4%
Бумаги холдинга выглядят сейчас значительно недооценёнными. Отличная бумага для включения в портфель.
#TCSG #Тинькофф
#обзор #что_купить #трейдинг
#обучение_инвестициям
#аналитика
#что_купить
#новичкам
#обучение
#трейдинг