Доллар США продолжает демонстрировать рост по отношению к японской иене четвертый день подряд, поскольку популярная стратегия кэрри-трейда практически свернута. Пара USD/JPY торгуется в узком диапазоне на этой неделе. В четверг пара зарегистрировала третий день подряд роста, а в пятницу утром продолжила движение вверх, на пути к четвертой выигрышной сессии. В начале недели пара резко упала, что, в сочетании с общим падением за последние четыре недели, практически свело на нет весь рост доллара за год. Ранее сегодня пара подскочила выше ¥147,50, прежде чем опуститься ниже этой отметки.
Валютные трейдеры с энтузиазмом делали ставки на доллар с тех пор, как Банк Японии повысил процентные ставки, что вызвало всплеск интереса к так называемой стратегии «кэрри-трейд». Кэрри-трейд, которая в значительной степени привела к падению в понедельник, позволяет трейдерам занимать средства в валюте с низкими процентными ставками, такой как иена, и реинвестировать вырученные средства в более доходные активы, такие как доллар США. Паническая распродажа в начале этой недели была вызвана снижением доходности кэрри-трейда, поскольку трейдерам приходилось погашать более дорогие долговые обязательства в иенах.
В отчете, опубликованном в среду, банковский гигант JPMorgan заявил, что около трех четвертей глобального кэрри-трейда было ликвидировано. «Кэрри-корзины уже значительно упали после распродажи технологических акций», — заявили стратеги инвестиционной компании. «Спотовая составляющая глобальной кэрри-корзины позволяет предположить, что 75% кэрри-трейдов были закрыты».
Августовское затишье на рынке форекс: евро стабилен выше $1,09
Лондон, 8 августа 2024 г. – Пара EUR/USD начала торги в четверг комфортно выше уровня $1,09, поскольку трейдеры оценивали вероятность дальнейшей волатильности во время августовской летней жары. В начале торгов курс находился на уровне $1,0930, что всего на несколько пунктов выше цены закрытия вчерашнего дня в $1,0920. Евро сохраняет восходящий тренд с момента публикации неутешительных данных по занятости в США в прошлую пятницу.
Август традиционно характеризуется низкими объемами торгов, что усугубляет колебания валютных рынков. Низкая ликвидность может усилить как взлеты, так и падения.
В дальнейшем трейдеры с опаской готовятся к августовским торгам — этот месяц известен своей низкой активностью и медлительностью. Ликвидность и объемы могут значительно сократиться из-за того, что участники рынка уходят в отпуск (особенно это касается европейской стороны торговли). Это, в свою очередь, может привести к повышению волатильности, поскольку низкая ликвидность и небольшие объемы, как правило, усугубляют как взлеты, так и падения.
В целом, евро в основном колебался в узком диапазоне по отношению к доллару. Единая валюта Старого Света практически не изменилась по сравнению с уровнем открытия 2024 года. Однако по пути она упала до минимума в $1,06 и подскочила до максимума чуть более $1,10, поскольку валютные спекулянты спорили о правильном соотношении евро и доллара.
Влияние кэрри-трейда на валютный рынок
Кэрри-трейд — популярная стратегия на валютном рынке, которая заключается в заимствовании средств в валюте с низкой процентной ставкой и инвестировании их в активы, деноминированные в валюте с более высокой процентной ставкой. Разница в процентных ставках представляет собой прибыль трейдера.
В случае с парой USD/JPY кэрри-трейдеры занимали иены под низкие процентные ставки в Японии и покупали на них доллары США, которые предлагали более высокую доходность. Однако повышение процентных ставок Банком Японии сделало эту стратегию менее привлекательной, заставив многих трейдеров закрывать свои позиции, что привело к укреплению иены по отношению к доллару.
Перспективы пары USD/JPY
В краткосрочной перспективе пара USD/JPY, вероятно, останется волатильной, поскольку трейдеры продолжают оценивать последствия повышения процентных ставок Банком Японии и перспективы денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США.
В долгосрочной перспективе динамика пары будет зависеть от ряда факторов, включая относительную силу экономик США и Японии, а также денежно-кредитную политику центральных банков обеих стран.
Важность августовской волатильности для трейдеров
Август традиционно считается «мертвым сезоном» на финансовых рынках, поскольку многие участники рынка уходят в отпуск. Это может привести к снижению ликвидности и увеличению волатильности, что создает как риски, так и возможности для трейдеров.
Трейдерам важно знать о потенциальной волатильности в августе и соответствующим образом корректировать свои торговые стратегии. Например, может потребоваться уменьшить размер позиций или использовать более широкие стоп-лоссы, чтобы управлять рисками.
Заключение
Валютный рынок остается нестабильным, на него влияют различные факторы, включая денежно-кредитную политику центральных банков, экономические данные и геополитические события. Трейдерам важно быть в курсе последних событий и использовать надежные стратегии управления рисками.
