36,3 тыс подписчиков

🟢🇩🇪📰(+)Handelsblatt: «Падение цен на акции оборонных компаний — четыре возможные причины» (перевод с немецкого)

4 минуты

364 прочтения

15 июня

Обзор немецких медиа

🗞(+)Handelsblatt в статье «Падение цен на акции оборонных компаний — четыре возможные причины» Rheinmetall, Renk, Hensoldt: по всей Европе цены на акции оборонных компаний падают даже сильнее, чем рынок. Этому есть несколько возможных причин, и у одного аналитика есть подозрение на этот счёт. Уровень упоротости: отсутствует 🟢

Акции европейских оборонных компаний резко упали в пятницу: Акции Rheinmetall и Hensoldt потеряли до девяти процентов, BAE Systems и Renk - 4%, Leonardo - 5%, Thales - 6%.

Хотя к закрытию торгов им удалось несколько ограничить свои потери, они всё равно завершили день с убытками до 6%. В общей сложности в пятницу они потеряли почти €6 млрд на фондовом рынке.

Это означает, что они упали ещё сильнее, чем и без того слабый широкий рынок. Существует четыре возможные причины:

— Саммит G7: главы государств и правительств семи крупнейших промышленно развитых стран в настоящее время встречаются на юге Италии. Одной из тем является война в Украине. Если мирные переговоры с Россией начнутся в ближайшее время, это может оказать давление на акции оборонных компаний. Поскольку встреча продолжится в выходные, инвесторы могут продавать эти акции только сегодня и избежать падения цен.

— Европейские выборы: на прошедших в выходные европейских выборах победили правые партии. Это может оказать давление на цены акций, сказал аналитик Ян Дероклс из Oddo BHF агентству Reuters. Инвесторы опасаются, что усиление ультраправых в Европе может поставить под угрозу выделение дополнительных средств на оборону, поскольку эти партии, как правило, более дружелюбны по отношению к России.

— Снижение риска в Европе: на неделе после европейских выборов европейские фондовые рынки отделились от американских. В то время как цены на акции там стремительно менялись от рекорда к рекорду благодаря буму в сфере искусственного интеллекта, широкий европейский индекс Euro Stoxx 600 упал более чем на 2%, а ведущий немецкий индекс Dax опустился до самого низкого уровня с начала мая. В таких условиях инвесторы могут снизить риск и реализовать накопленную прибыль - особенно в акциях оборонного сектора.

— Технические причины: многие сделки осуществляются автоматически. Это может привести к тому, что тренды начинают жить своей собственной жизнью. Если несколько крупных активных продаж оказывают давление на цену акций, торговые программы на основе алгоритмов могут интерпретировать это как сигнал к продаже.

В случае с Rheinmetall есть ещё и тот факт, что цена акций упала ниже отметки €500. Здесь часто устанавливаются уровни стоп-лосс, которые инвесторы используют для хеджирования своей прибыли. Если цена падает ниже этой отметки, акции автоматически продаются, что усиливает понижательное давление.

Один из аналитиков сообщил Handelsblatt, что в настоящее время считает наиболее вероятной третью причину: «Прошло уже несколько часов с момента падения цен. Если бы на саммите G7 были соответствующие заявления или события, то в современном мире это давно бы уже дошло до нас». Он говорит: «Фундаментальных причин для падения цен нет».

На самом деле участники G7 уже согласовали в четверг многомиллиардный пакет помощи Украине, который будет финансироваться за счёт процентных доходов от замороженных российских государственных активов.

Президент США Джо Байден заявил о «переломе в игре» в войне России против Украины, а канцлер Германии Олаф Шольц (СДПГ) назвал это решение «историческим шагом» и «очень сильным обязательством», которое придаст Украине мужества.

Аналитик также считает неправдоподобным, что инвесторы теряют доверие к оборонным акциям именно сейчас: «На саммите G7, скорее всего, выяснится, что двухпроцентный показатель расходов на оборону будет, по крайней мере, выполнен. Я убежден, что в ближайшие годы военные расходы будут продолжать расти».

Он считает, что Rheinmetall занимает наилучшую позицию для такого развития событий: «Это группа, которая больше всего зависит от производства оружия и боеприпасов и больше всего увеличивает прибыль за счёт высокой маржиН+. В этом случае пятничное падение цен станет возможностью для входа».

Он не одинок в этой оценке. Данные финансовой службы LSEG показывают, что 15 из 19 аналитиков рекомендуют покупать акции Rheinmetall. Остальные рекомендуют держать. В среднем их целевая цена составляет €577,50. Это более чем на 20% выше цены закрытия в пятницу.

Только в среду Виктор Аллард из американского инвестиционного банка Goldman Sachs даже повысил свою целевую цену до €635. В своём исследовании он написал, что производство боеприпасов будет работать на полную мощность в течение нескольких лет, чтобы пополнить крайне низкие запасы в западных странах.

На самом деле дела у Rheinmetalt идут исключительно хорошо: в первом квартале продажи выросли на 16% до €1,6 млрд, а прибыль до вычета процентов и налогов увеличилась гораздо сильнее - на 60% до €134 млн.

В целом за год аналитики прогнозируют увеличение чистой прибыли в среднем с €535 млндо чуть менее €900 млн. В начале года прогнозы были на уровне €800 илн. Это делает Rheinmetall одной из немецких акций с самым сильным ростом оценок прибыли.

Однако в краткосрочной перспективе ситуация может оставаться неспокойной для акций Rheinmetall с точки зрения графика, пишут аналитики Société Générale. После рекордного максимума в €571,80, достигнутого в апреле, акции в последнее время начали двигаться в другом направлении. «Это грозит перерасти в более значительную коррекцию, если текущий уровень поддержки €492,50 будет пробит на закрытии дня».

Так и произошло. Потенциальными следующими целями и уровнями поддержки теперь являются €462-471 и €441-444.

Авторы: Леонидас Экзуцидис и Андреас Нойхаус. Перевёл: «Мекленбургский Петербуржец»

@Mecklenburger_Petersburger

P. S. от «Мекленбургского Петербуржца»: ох, не знаю, не знаю… В краткосрочной перспективе акции оборонных немецких компаний может и выстрелят. Но бросаться продавать всё и вкладываться только в них я бы не стал.

🎚Об упорометре канала «Мекленбургский Петербуржец» 🟤🔴🟠🟡🟢🔵