До того, как появились деньги, существовал бартер: торговцы обменивали одни товары на другие. Но такая система была далека от совершенства и могло оказаться так, что ни у одного торговца не окажется нужного товара. Постепенно государства начали переходить к более универсальной монетарной системе, в которой покупатель мог приобрести любой товар в соответствии с его ценностью. Кроме того, при таком обмене стало проще определять стоимость товаров.
Первая известная форма денег появилась в Месопотамии почти 5000 лет назад, и носила название шекеля, а первые монетные дворы образовали приблизительно в 650 – 600 гг. до н.э. в Малой Азии – Лидии, Эфесе и Ионии. Часто монеты использовали для оплаты затрат армии. Золотые монеты первыми пустили в обиход лидийцы по указанию царя Креза. Другие государства быстро поддержали инициативу, и золотые монет стали использоваться по всему миру. Также были распространены серебряные, бронзовые и медные монеты.
С движением научно-технологического прогресса, и появлением множества других фиатных валют, таких как доллар, евро, юань и другие, появился новый экономический феномен – криптовалюта. На сегодняшний день актуальность криптовалюты стремительно растет, ввиду наличия у нее определенных преимуществ, в сравнении с фиатными валютами – никем не контролируется и функционирует за счет технологии блокчейн, которая имеет децентрализованный характер. Эта система позволяет полностью автоматизировать транзакции и исключить любых посредников между отправителем и получателем средств. Блокчейн также не позволяет контролировать количество криптовалюты в обороте.
Можно допустить, что классические банковские системы со временем будут переходить на схожие технологии под контролем регулирующих органов. Государства будут внедрять CDBC (стейблкоины) валюты, которые аналогичны привычной криптовалюте, но при этом имея больше инструментов контроля эмиссии, использования и контроля расходов, то есть станут «новым фиатом».
2. Что такое фиатные активы и фиатная валюта
Фиатные деньги — это законные платежные средства, их номинальная стоимость устанавливается, обеспечивается и гарантируется государством. Проще говоря, это те деньги, которыми мы ежедневно пользуемся — монеты и банкноты. Фиатные валюты – это фидуциарные деньги, не обеспеченные чем-либо, например, золотом, серебром или любым другим ценным товаром. Слово фиат происходит от латинского «fiat», что означает «декрет» или «указание». Это означает, что их стоимость определяется правительством, выпустившим валюту, а не реальной ценностью самих банкнот. Фиатные валюты стоят ровно столько, насколько ценными их считают люди, а государства регулируют стоимость через процентные ставки и другие инструменты. Поэтому их и называют фидуциарными деньгами, то есть основанными на доверии торговцев к государственным структурам
Так как фиатные активы являются собственностью государства,которое их выпускает, они считаются централизованными т.е., фиатным активом управляет государство или регулятор. Самый ярко выраженный минус фиатных валют - это зависимость от авторитета государства на мировой политической арене и состояние экономики.
2.1. Ликвидность, ценовая политика фиатных валют и факторы влияющие на них
В начале ⅩⅩ века в США приняли золотой стандарт. Это значило, что печатные деньги подлежали обязательному погашению эквивалентным количеством золота. Каждый мог прийти в банк и обменять свои купюры на золото, хранящееся в резервах – банки не могли ему отказать. Но затем, в 20-х годах, началась Великая депрессия, которая повлекла за собой накопление золота в руках частных лиц и организаций. Государству просто не хватало золотых запасов, чтобы проводить денежно-кредитную политику в стране и полноценно управлять денежным оборотом. В результате правительство пришло к выводу, что экономике требовалась большая денежная масса, а обеспечение золотом ограничивало выпуск купюр. Поэтому от золотого стандарта пришлось отказаться. Так и появились фиатные деньги, которые известны нам сейчас.
В общем смысле фиатные валюты характеризуются “абсолютной” ликвидностью, поскольку в любой момент держатели могут обменять их на товары, услуги, другие валюты или иные финансовые инструменты. Между тем, одна валюта может быть более ликвидной, чем другая (например: евро более ликвиден чем рубль). Стоит отметить вопрос конвертации валют, что в том числе влияет на ликвидность, например индийская рупия не имеет прямой пары к рублю, и конвертация происходит через доллар, который в свою очередь обеспечен ликвидностью.
В отличие от классических (товарных и кредитных) денег стоимость фиатных денег стоимость фиатных денег определяется только их качеством, или, иначе говоря, тем, как они выполняют свою функции и насколько признаются в качестве средства платежа всеми участниками экономических процессов в государстве. Фиатные деньги фактически не имеют собственной ценности, но приобретают ее благодаря тому, что они выполняют свои функции. А кроме того, их стоимость базируется на том, что государство признает их законным средством платежа на своей территории и принимает в качестве уплаты налого.
Факторы, которые влияют на ликвидность фиатных валют:
- Экономическая стабильность страны: чем стабильней экономика и политическая ситуация в стране, тем выше ликвидность ее валюты.
- Размер экономики: валюта крупной экономики более ликвидней, чем валюта небольшой страны.
- Инфляция: высокая инфляция снижает ликвидность валюты, поскольку люди стремятся избегать хранения денег в таких условиях.
- Государственная политика: меры Центрального банка и правительства также могут повлиять на ликвидность валюты.
- Торговый баланс: дефицит торгового баланса может вызвать снижение ликвидности валюты из-за уменьшения спроса на нее
3. Что такое криптовалюта
Криптовалюта – это цифровые деньги, которые существуют только в электронном формате и не имеют физического выражения. Ключевым отличием криптовалюты от любой другой платежной единицы является система «blockchain», обеспечивающая безопасность и подтверждение транзакций. Это альтернатива традиционным деньгам, которыми мы привыкли расплачиваться за товары или услуги в реальной жизни.
3.1. Технология «Blockchain»
Blockchain – это усовершенствованный механизм базы данных, который позволяет организовать открытый обмен информацией в рамках бизнес-сети.
База данных блокчейна хранит данные в блоках, которые связаны в цепочку между собой. Данные являются хронологически последовательными, поскольку нельзя удалять или изменять цепочку. В результате вы можете использовать технологию блокчейна для создания неизменяемого или бессрочного реестра данных.
Также технология блокчейн обеспечивает защиту персональных данных пользователя и безопасность сделки на торговой платформе. В целом, система “блокчейн” - это инновационная технология, которая, можно сказать, совершила революцию в способах хранения и передачи информации.
3.2. Ликвидность криптовалюты
Криптовалютная ликвидность – это показатель того, насколько быстро трейдеры или крипто инвесторы могут обменять цифровые активы на фиатную валюту.
Ликвидность является ключевым показателем на рынке криптовалют. Так, например при высокой ликвидности токена снижаются инвестиционные риски и волатильность того или иного актива.
Также, ликвидность отражает предложение и внешний спрос на тот или иной актив, поэтому некоторые токены более ликвидны, чем другие. Для раскрученных монет по типу “Bitcoin” или “Ethereum” , ликвидность не является проблемой, но есть много других токенов, которые сталкиваются с ее значительной нехваткой в своих пулах. Но ликвидность не обладает одним фиксированным значением. Поэтому точную ликвидность биржи или рынка вычислить сложно. Однако существует другие признаки, которые можно использовать в качестве индикаторов хорошей ликвидности.
Инструменты технического анализа “спреды” ликвидности:
- Спред Bid-Ask – это разрыв между самой высокой ценой предложения (продажи) и самой низкой ценой запроса (покупки). Чем уже значения спреда, тем более ликвидна криптовалюта.
- Объем торгов - это значимый фактор в определении ликвидности. Он касается общего количества цифровых активов, обмененных на биржах за определенное время.
Применимость, как фактор влияющий на ликвидность: Чем более применимы конкретные монеты, тем сильнее растет их ликвидность. Например, “Bitcoin” принимают более 40 миллионов продавцов по всему миру, и этот фактор взаимосвязан с оборотом криптовалюты. Когда определенные компании добавляют крипто активы в список вариантов оплаты, это увеличивает их ликвидность.
3.3. Майнинг и cтейкинг криптовалюты
Майнинг (Proof-Of-Work) – это процесс добычи “Bitcoin” или иных криптовалют, в результате которого в “Blockchain” добавляется новых блок транзакций и происходит эмиссия.
Эмиссия – это выпуск новых монет или так называемое вознаграждение майнера за проделанную работу и потраченную электроэнергию в процессе майнинга.
Вся суть майнинга (Proof-Of-Work) состоит в том, что вычислительные машины, так называемые майнинговые фермы, решают сложную математическую задачу, расшифровывая алгоритм криптовалюты, а точнее определенной монеты.
Стейкинг (Proof-Of-Stake) - это вид пассивного заработка в сфере криптовалюты, который заключается в получении пользователем вознаграждений в виде монет за хранение цифровых активов на своих счетах.
Суть стейкинга заключается в блокировании определенного количества монет в кошельке. Это дает право напрямую или через посредников участвовать в поддержании работоспособности блокчейна данного актива и получать за это вознаграждение в виде новых монет или получением возможности покупки других токенов за счет блокировки активов.
В какой-то мере, стейкинг можно сравнить с вложением денег в банк под процент. Вы также вкладываете свои деньги и замораживаете их на счете, тем самым в будущем получаете прибыль, так называемое «вознаграждение». Однако, в процессе стейкинга вы можете получить вознаграждение чаще, чем в банке и в разных форматах.
3.4. Система крипто-кошельков
Крипто-кошелек - это специальное программное или аппаратное обеспечение, которое позволяет хранить криптовалюту и совершать с ней транзакции.
Крипто-кошелек является аналогом обычного кошелька, однако вместо хранения наличных и карт, он хранит ваши цифровые токены и монеты. Так как криптовалюта существуют в система “Blockchain”, крипто-кошелек создает самый безопасный способ взаимодействия с системой.
Для подтверждения права управления необходимо иметь специальные ключи: публичный ключ (открытый) и приватный (закрытый). Публичный ключ – это адрес кошелька, набор символов, который человек может отправить другим людям.
Приватный ключ – это набор слов, которые не имеют смысловой связи друг с другом. Его можно сравнить с ПИН-кодом карты. С помощью такого ключа можно получить полный доступ к кошельку и ко всем его монетам, токенам.
Виды крипто-кошельков:
- Горячий крипто-кошелек – это кошелек, который имеет постоянный доступ к интернету. Такие кошельки бывают мобильными, десктопными или работать прямо через браузер. Позволяет быстро купить или продать монеты или токены.
- Холодный крипто-кошелек – это кошелек, который не имеет постоянный доступ к интернету. Подключение к сети осуществляется только в момент транзакции, на несколько секунд. Таким образом криптовалюта хранится в оффлайн режиме под защитой надежного. персонально ключа, тем самым делая холодный крипто-кошелек безопаснее чем горячий.
Основные принципы работы крипто-кошельков:
- Генерация и хранение ключей
- Отправка и получение криптовалюты
- Баланс и история транзакций
- Открытость и безопасность
- Резервное копирование и восстановление ключей
- Интеграция с обменниками
4. Основной конкурент фиатной валюты – cтейблкоин
Стейблкоин – это разновидность криптовалюты. В отличие от обычной криптовалюты, курс стейблкоинов привязан к стоимости базового актива: это может быть курс реальной валюты (фиатной), ценной бумаги (акции определенной компании) или товара (фьючерса на нефть).
Стейблкоины менее волатильны, чем другие криптовалюты, за счет привязки к фиатным деньгам или другим активам. Поэтому конъюнктура криптовалютного рынка, а также другие факторы, влияющие на индустрию, в меньшей степени отражаются на котировках стейблкоинов.
Однако стейблкоины, как и все другие криптовалюты - это инструмент с высоким риском полной потери денежных средств.
Принципиальное отличие стейблкоинов от обычной криптовалюты заключается в источнике выпуска. Обычно эмиссия криптовалюты осуществляется с помощью децентрализованный системы алгоритмов. Ее может осуществлять любое лицо, которое выполняет условия выпуска монеты или токена.
Эмиссия стейблкоинов происходит другим образом: они выпускаются определенной организацией. Выпуск делается на существующем блокчейне (например ETH).
5. Различия между фиатными деньгами и криптовалютой
В первую очередь стоит упомянуть, что фиатные деньги являются централизованным активом, в отличие от криптовалюты, по этой причине криптовалюты не поддаются влиянию инфляции и дефляции. Из- за того что криптовалюта является децентрализованным активом, они подтверждаются только волатильностью цен.
Также, криптовалюта обладает ограниченным количеством возможно выпущенных денежных единиц: монет и токенов, в то время как фиатные деньги могут выпускаться неограниченно.
Фиатные деньги обычно имеют государственные гарантии и страховки, тогда как криптовалюты не обладают такой защитой, что делает их более рискованными для инвесторов.
Цены на фиатные деньги зачастую стабильны и могут контролироваться, в то время как цены на криптовалюты могут сильно изменяться из-за спекуляций и внешних факторов. Немаловажно и то, что фиатные деньги – это национальная валюта, закрепленная и поддерживаемая государством, тогда как криптовалюты являются независимыми валютами, не имеющие своего государственного органа управление, это может быть как и плюсом так и минусом криптовалюты.
6. Замещение фиатной валюты криптовалютой в сферах жизни
На текущий момент криптовалюта уже внедряется вместо фиатной, рассмотрим подробнее на следующих примерах.
Онлайн-магазины: многие онлайн-магазины уже принимают криптовалюту в качестве способа оплаты. Например, Overstock.com, Expedia и Shopify позволяют своим клиентам покупать товары и услуги, используя биткоин и другие криптовалюты.
Рестораны и кафе: некоторые рестораны и кафе также принимают криптовалюту. Например, в Японии уже несколько лет назад начали принимать биткоин в ресторанах и кафе.
Торговля недвижимостью: криптовалюта также используется для покупки и продажи недвижимости. Например, в Англии один из агентов по недвижимости принимает биткоины за сделки с недвижимостью.
Зарплата: некоторые компании начинают выплачивать своим сотрудникам зарплату в криптовалюте. Например, в некоторых странах криптовалюта используется для выплаты зарплаты фрилансерам и удаленным сотрудникам.
Банки: В связи с широким распространением криптовалюты для более простого ее обслуживания стали появляться специализированные банки, такие как Choise.
Криптокошельки: Недавно, аналитики платформы Arkham Intelligence обнаружили принадлежащий властям Великобритании криптокошелек. На нем хранится 61000 биткоинов, что по курсу, на момент обнаружения составляло 4,1 млрд долларов.
Это лишь некоторые примеры внедрения криптовалюты и с течением времени ее начнут применять повсеместно.
7. Вывод
Подводя итоги, отметим, что благодаря данному исследованию мы выявили преимущества и недостатки криптовалюты в сравнении с фиатной валютой, привели примеры того, как на практике происходит замещение фиата криптовалютой в экономике и объяснили ключевые различия между криптовалютой и фиатной валютой. Исходя из вышеупомянутых фактов, можно сделать вывод, что в перспективе ближайших 10-20 лет криптовалюта может полностью заменить фидуциарные деньги.
