Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
Газпромнефть вот уже 3 года как ворвалась в лучшие дивидендные компании представленные на Московской бирже. Компания очень щедро платит дивиденды и разве это не повод как минимум следить за этой компанией.
И вот на этой неделе Газпромнефть опубликовала отчёт по МСФО за 2023 год, на мой взгляд очень неплохой отчёт.
Выручка:
За 2023 год составила 3,52 трлн. рублей, выросла год к году на 3,1%, в 2022 годы было 3,412 трлн. руб
Чистая прибыль относящиеся к акционерам.
За 2023 год составила 641,11 млрд. руб, снижение год к году на 14,7% в 2022 году чистая прибыль составила 751,473 млрд. руб
Скорректированная EBITDA
Составила 1,319 трлн. руб, при этом снизилась по сравнению с прошлым годом на 6,8%
Свободный денежный поток
Вот здесь очень существенный рост с 233,2 млрд. руб в 2022 году, до 400,5 млрд. руб в этом году, т.е рост на 71%.
Чистый долг:
На конец 2023 года составил на 897,9 млрд. руб и за год увеличился на 41% с 638,5 млрд. руб на конец 2022 года.
Динамика будем говорит не хорошая.
Дивидендная политика и дивиденды.
Согласно дивидендной политике Газпромнефть направляет на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, но последние время Газпромнефть направляет на дивиденды не менее 75% от чистой прибыли.
Аналитики сходятся во мнении, что финальные дивиденды за 2023 год будут около 25 рублей на акцию, у меня немного другое мнение и вот почему.
Если следовать див. политике, то при количестве акций 4,718 млрд. шт. на одну акцию за весь год должно приходиться
641,11/2/4,718=67,94 рубля на акцию.
По итогам 9 месяцев выплачено уже 89,24 рубля, т.е уже направлено на выплаты 421 млрд. руб или 65,66% от чистой прибыли за весь год.
Я рассчитываю на минимум 75% от чистой прибыли по итогу года.
А это 641,11х0,75=480,83 млрд. руб
Минимальные финальные дивиденды от Газпромнефть я жду:
480,83/4,718-89,24=12,18 руб на акцию.
Див. доходность при текущей цене 811 рублей за акцию составит 1,5%
Если Газпромнефть распределит всю чистую прибыль то финальные дивиденды могут составить почти 46 рублей, но в этот сценарий я мало верю.
Моё мнение
Я очень рад, что я добавил акции данной компании в свой портфель в январе - феврале 2023 года, пока она меня не разочаровывает, особенно по тем ценам, это мне позволяет получать очень хорошую див. доходность, так же мне нравится, что основную массу дивиднендов она платит в декабрьскую выплату, а не в июльскую, т.к в июле и так у меня неплохое поступление от других компаний.
Вообще на мой взгляд эта компания как раз про зимние дивиденды, и надо понимать, что летом от этой компании много не получишь.
Сейчас акции находятся чуть ниже своих пиковых значений, после выплаты пока рекордных дивидендов в размере 89,24 рубля акции ушли с рекордных 934 рублей до текущих 811, и пока не будет понимания о доходах 2024 года, скорее всего будет где-то в этом интервале и находится, а там уже будет понятно, что ждать от компании зимой.
Сам ожидаю летние дивиденды в районе 12-15 руб на акцию, всё что будет больше будет приятный бонус.
Стоит ли сейчас покупать акции по таким ценам, решать каждому, для меня скорее нет, чем да. Но, что компания неплохая и достойна места в портфеле однозначно.
Есть конечно негатив в виде снижения чистой прибыли почти на 15% год к году, но это менеджмент объясняет снижением цены продукции по сравнению с прошлым годом. А так же резкий рост долга по итогу года сразу на 41%, но он остаётся на комфортном уровне.
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.