Разговоры о том, что наши золотовалютные резервы, хранящиеся за рубежом, заморозили и собираются конфисковать, продолжают будоражить умы наших граждан. Кроме того, неосторожные высказывания некоторых официальных лиц по поводу объема ЗВР и причин их хранения в иностранных банках, а также заверения, что мы все успели вернуть, окончательно запутали ситуацию. Давайте разбираться.
Прежде всего, что такое золотовалютные резервы?
Говоря простым языком, ЗВР - это наша подушка безопасности на случай внешних экономических кризисов. Часть его составляет Фонд Национального Благосостояния, созданный прежде всего для того, чтобы не оставить без копейки пенсионеров в кризисные моменты. Пополняются ЗВР в хорошие годы за счет отчисления от сверхдоходов, в основном нефтегазовых, тратятся – когда все плохо. С 1997 года ЗВР выросли в 140 раз.
И если бы такие резервы были у нас в достаточном объеме, скажем, в 1998 году, то не было бы и дефолта. На 1 апреля 2021 года эти резервы составляли 593 млрд. долларов. А наши бюджетные расходы, например, в 2022 году составили 455 млрд. долларов. То есть, если бы страна перестала получать все доходы разом, то наших международных резервов хватило бы на целый год, чтобы за это время что-то предпринять. Для этого и созданы ЗВР.
Где размещены ЗВР
Если кто-то думает, что валюту мы возим в чемоданах и сдаем в иностранные банки, то он глубоко заблуждается. На самом деле валютная часть международных резервов хранится за рубежом только в безналичной форме. Золото и наличная валюта находятся на территории России, в основном в хранилищах ЦБ. За рубежом наша валюта размещена на счетах крупных иностранных банков и в ценных бумагах ведущих зарубежных фирм. Однако самих ценных бумаг на руки нам никто не дал, мы получили только расписки в их владении. Вывоз ценных бумаг там вообще запрещен.
Почему ЗВР хранились за рубежом
Критика по поводу размещения Центральным Банком наших золотовалютных резервов за рубежом вполне справедлива в том плане, что наши деньги работают на чужую экономику. Многие экономисты были против этого, и говорили, что эти резервы нужно пускать на развитие своей экономики. Это тоже не полежит сомнению, без огромных вложений никакая экономика развиваться не будет.
Но, во-первых, деньги должны работать и приносить доход. Если вы держите свои накопления под подушкой, то они с каждым годом теряют свою стоимость. Поэтому ЦБ разместил валюту на депозитах в других странах, чтобы получать высокую доходность. Размещать ее в наших коммерческих банках нет никакого смысла, так как ни один банк не в состоянии выплачивать Центральному Банку проценты по многомиллиардным вкладам.
А по поводу того, что ЦБ не вкладывает деньги в национальную экономику, вопросы нужно задавать Правительству. Наша финансовая система устроена так, что ЦБ Правительству не подчиняется, он не государственный банк и его особо не беспокоит наша экономика. Основной задачей для себя ЦБ считает определение общей финансовой и денежно-кредитной политики, а также поддержание инфляции на приемлемом уровне. А развитие экономики он оставил Минэкономразвитию и Министерству финансов. Им нужны денежки – пожалуйста, через коммерческие банки. Такая вот вывихнутая схема.
Где хранятся наши резервы
Здесь все просто: доллары Россия хранит в американских банках, евро – в европейских, юани – в китайских и тд. Эти валюты являются основными, потому что свободно конвертируемые и имеют высокую ликвидность.
А для внешнеэкономической деятельности нам нужна именно валюта, на свои рубли мы ничего купить за рубежом не можем, даже лекарства.
По данным ЦБ наши ЗВР размещены следующим образом:
Где хранились ЗВР России на 01.01.2022
Золото в хранилище Банка России - 21,5%
Китай - 16,8%
Япония - 9,3%
Германия - 15,7%
Франция - 9,9%
США - 6,4%
Межгосударственные организации - 4,3%
Великобритания - 5,1%
Канада - 2,7%
Австрия - 2,5%
Прочие страны - 5,8%
После 24 февраля 2022 года часть ЗВЛ, которая хранилась на территории недружественных стран, была заморожена. Сколько это будет всего? Можно сложить вышеуказанные проценты, за исключением тех стран, которые не поддержали санкции. Получается больше половины ЗВР – 51,6%, стоимость их активов в 2022 году составляла примерно 316 млрд. долларов. Теперь США и его западные союзники ищут возможность их конфисковать.
Можем ли мы ответить зеркально
Тут в некоторых СМИ появились статьи, что мы можем нанести им еще больше урона, дескать, у них здесь полно активов. Каких активов? Ни одна ведущая экономика мира не хранит свои резервы в рублях. Что мы можем заморозить? Да ничего. Многие иностранные компании имеют долю в наших ведущих компаниях, особенно в энергетике, топливно-энергетической отрасли, в банковской сфере.
Но это частые компании, они никакого отношения к заморозке наших активов не имеют. Это бизнес. Нельзя вот так взять и отнять у них акции. Мы уже обошлись с некоторыми из них «не по-джентельменски», в результате они больше никогда не станут инвестировать в нашу экономику. Нам это нужно? Ведь санкции накладывали правительства недружественных стран, а не бизнес. Бизнес сам терпит убытки из-за санкций.
Так что в итоге
Законных оснований для конфискации наших активов ни у одной страны нет. Кроме того, конфискация наших ЗВР нанесла бы непоправимый удар по репутации этих стран. Думаю, большинство государств в мире тогда задумаются, стоит ли хранить свои резервы в иностранных банках.
Однако, наши зарубежные «партнеры» уже не раз переступали через свои же законы, правила и принципы. Поэтому до выборов президента США, думаю, они не решатся конфисковывать наши резервы. А после выборов все зависит от того, кто победит. Если победит Трамп, - вряд ли он позволит это сделать, он сам бизнесмен и понимает весь репутационный риск конфискации. Если победит кто-либо из демократов, то конфискация неизбежна.
PS
Надо сказать, что наличие ЗВР никак не отражается на качестве жизни обычного человека. Кроме того, у многих государств вообще нет никаких резервов в иностранных банках, но качество жизни людей довольно высокое. Вот наша экономика сегодня считается пятой в мире, а по качеству жизни мы занимаем лишь 69 место. И если даже никто не конфискует наши ЗВР, то вряд ли мы займем более достойное место. Здесь нужны другие инструменты.
Это было личное мнение автора. Если у вас есть дополнения, замечания, пишите, обсудим вместе.
Автор:
Геннадий Кудрявцев
