«Моторика» – компания, которая с 2014 года разрабатывает и выпускает функциональные протезы рук, представляет дебютный выпуск облигаций. Компания является лидером в разработке и производстве высокотехнологичных бионических протезов верхних конечностей.
В 2023 году компания начала выпуск модуля стопы с микропроцессорным управлением, далее планируется выпуск коленного модуля. Под это направление компания выпускает данный облигационный займ в 300 млн. р., что примерно составляет половину годовой выручки. Посмотрим параметры дебютного выпуска.
Выпуск: Моторика БО-01
Рейтинг: ВВВ+ (НКР)
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 300 млн ₽
Старт приема заявок: 16 октября
Дата погашения: 17 октября 2026
Купоны: 15,75...16,25%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: в дату выплаты 9-го купона будет погашено 10% от номинальной стоимости бондов, в дату выплаты 10-го купона – 20% от номинала, 11-го купона – 30%, 12-го купона – 40%.
Оферта: нет
Показатели и цифры компании
— около 40% российского рынка протезов верхних конечностей;
— выручка в 2022 г. выросла вдвое – с 300 млн до 597 млн р. (отчетность тут);
— в 2022 г., компания впервые зафиксировала чистую прибыль в 85 млн р. (в 2021 г. у нее был убыток в 24,5 млн р.);
— заемных средств у компании нет;
— в 1 полугодии 2023 г. чистая прибыль составила 190 млн. р. при выручке в 570 млн., увеличившись относительно 1 полугодия 22 г. в 3 раза.
Рынок производства продукции компании находится на подъеме по понятным причинам. Плюс еще и зарубежные компании Open Bionics, Ossur и Endolite ушли с российского рынка. Однако, есть риски связанные с наличием импортных комплектующих и зависимость данного рынка от государственного финансирования.
Вывод: с учетом востребованности продукции, общественной пользы и отчетности компании данный выпуск можно назвать интересным. До приема заявок еще неделя, но скорее всего буду участвовать в размещении.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, чтобы ничего не пропустить. В нем рассказываю и показываю свой путь к доходу от дивидендов и купонов.