С каждым сейсмическим сдвигом на рынке биткоина возникает крещендо дискуссий вокруг значения ошеломляющих стен покупок и продаж на криптовалютных биржах. Для тех, кто не знаком с терминологией: эти стены представляют собой возвышающиеся ордера, резко выделяющиеся в книге заявок биржи - наиболее достоверном визуальном отображении настроений на рынке.
Стены покупок и продаж могут показаться бессистемными, однако зачастую это явление материализуется вокруг ключевых психологических рубежей, таких как 20, 50 или 100 тыс. в контексте биткойна. На этих уровнях трейдеры сходятся в шквале заявок на покупку и продажу, придавая текстуру ландшафту книги заявок. Однако посреди этого организованного хаоса мифы и заблуждения, связанные со стенами покупок и продаж, создают сложную картину.
Традиционная мудрость часто рисует стены продаж как зловещие знаки, нагоняющие на рынок тучи "медвежьего" настроения. И наоборот, стены покупок создают видимость бычьего настроения, намекая на стремление к накоплению актива. Однако такая трактовка сродни тому, как если бы вы приняли настройку оркестра за саму симфонию. Это рассказ китов, которые часто манипулируют этими стенами как пешками в своей игре.
Удивительно, но стена продаж часто возникает не для того, чтобы спровоцировать резкое падение цены, а скорее как намеренная пауза - временный контрольный пункт, позволяющий проницательным инвесторам занять выгодную позицию. Кит, желающий продать, никогда не разместит крупный ордер на продажу, это противоречит его собственным интересам.
Напротив, "стена покупок" выполняет роль буфера, задерживая падение и предоставляя проницательным продавцам возможность выгрузить свои активы по выгодным для них ценам. По той же причине, что и продавцы, кит, желающий купить, никогда не разместит огромный ордер на покупку.
Киты, намеревающиеся совершить более крупный шаг, размещают сотни, а то и тысячи небольших ордеров в течение длительного периода времени, чтобы выполнить их наиболее экономичным способом. Пусть вас не убеждают в обратном ни рассказы, ни книга заявок.
На традиционных финансовых рынках размещение ордеров без намерения их исполнения с целью манипулирования ценами запрещено и называется "спуфинг". Такая практика, применяемая трейдерами, является незаконной на устоявшихся рынках. Однако в относительно нерегулируемом мире криптовалют такие действия, как правило, остаются незамеченными.
Не стоит воспринимать это как призыв к подобному поведению.
Истинное мастерство торговли заключается в тонкости исполнения
Майкл Сейлор, возможно, известен тем, что совершает некоторые "неудачные" по времени сделки, но что он делает хорошо, так это покупает оптом всегда незамеченным. Если Майкл Сейлор может уклониться от нарушения рыночного равновесия, то мы точно знаем, что киты способны делать крупные заказы, не вызывая излишней турбулентности. Нарушение равновесия на рынке обычно является либо преднамеренным выбором, либо вынужденной продажей в случае ликвидации компании.
Посмотрите, что сказал Майкл Сейлор в подкасте в конце 2020 года, описывая, как он приобрел биткойн.
"На прошлой неделе я покупал биткойн на 1000 долларов каждую секунду по вечерам и в выходные... Днем я купил биткойн на 2000 долларов... Я не был зеленой свечой. Зелеными свечами были другие ребята... Я был просто затаившимся парнем, который покупал по $1k-2k в секунду".
А теперь представьте себе, что было бы, если бы Сейлор одним махом развернул весь свой ордер - рынок бы сошел с ума. Урок здесь очевиден: настоящие игроки на рынке, те, кто формирует тенденции, а не поддается им, используют свободу действий. Они разбивают свои намерения на управляемые части, избегая тем самым турбулентности хрупкого рыночного равновесия. Настоящие игроки рынка не строят стены, а незаметно их преодолевают.
Для нас, мелких трейдеров, это означает, что наблюдение за книгой заявок сродни попытке разгадать сложнейшую головоломку. Это занятие скорее приведет к замешательству, чем к просветлению, особенно если не заниматься им с упорством опытного профессионала, обладающего инсайдерской информацией и первоклассными инструментами.
В конечном счете, истинное искусство трейдинга выходит за рамки книги заявок. Это сплав навыков, начиная с подлинного технического анализа и понимания рыночных циклов, заканчивая пониманием фундаментальных факторов и умелым управлением эмоциями. Поэтому в следующий раз, когда на рынке произойдет сейсмическое движение, не убеждайте себя в том, что ответ на этот вопрос лежал прямо перед вами в книге заявок. Я обещаю, что никто, кроме кита, участвовавшего в акции, не знал, что произойдет.