Не думал, что это будет и в инвестициях, я думал, что такое только у женщин.
О чем я? Я о том, что у женщин, при забитых гардеробных, оказывается, носить нечего. В инвестициях при росте портфеля случаются похожие ситуации.
Со временем, выбранные бумаги перестают радовать инвестора. Это происходит не из-за того, что они перестают приносить купонный, дивидендный доход или расти, а из-за того, что к ним привыкаешь, и порой очень хорошие и перспективные бумаги уже не кажутся такими. В этом случае инвестор начинает искать что-то более интересное и в этом есть свои плюсы и минусы.
Плюсы в том, что постоянно нужно анализировать эмитентов на бирже, рынок постоянно в движении и всегда можно найти что-то очень интересное и перспективное.
Минус в том, что вместе с перспективным, можно найти и что-то не очень или очень не перспективное, особенно это касается новичков. В желании присмотреть что-то новое всегда есть риск уйти от своей стратегии, т.е. если вы дивидендный инвестор, можно нахватать не дивидендных бумаг, а если спекулянт – то на долгое время стать долгосрочным инвестором.
Другой аспект, это дилемма, которая появляется перед инвестором – дополнить текущие позиции или купить что-то новое, и как показывает практика, большее предпочтение отдается новым бумагам, они кажутся более перспективными, хотя это не всегда так.
Нужно изучать, как новые бумаги, так и уже существующие в портфеле, порой усреднение позиций – более лучший вариант, чем покупка новых.
Другая сторона – это чрезмерное увлечение новыми бумагами. Диверсификация портфеля это очень хорошо, но когда мы на 100% портфеля видим 100 разных бумаг разных эмитентов – это перебор. Больше похоже на рынок 90-х годов, где рядом с шавермой торгуют запчастями и все это у входа в свадебный салон.
Диверсификация не должна быть целью, цель это совсем другое, это четкое понимание достижения финансового результата за реальный срок, с пониманием рисков и их минимизацией.
Особенно радуют любители зарубежных рынков, с удивлением от них слышу, что на российском фондовом рынке нечего покупать и нет бумаг на которых можно заработать.
А стремление к получению статуса квалифицированного инвестора – это вообще отдельная песня. С получением статуса у инвестора не прибавится опыта или знаний, но при этом риски возрастут.
Когда инвестор только начинает формировать свой портфель, то каждая новая выбранная бумага приносит радость, радуешься каждой такой покупке, но когда портфель имеет вес ближе к 10-20 миллионам рублей, то особой радости не испытываешь. Большинство участников рынка имея портфель до 150 тысяч никак не могут понять то, что с портфелем например в 15 миллионов совсем по-другому ведешь себя. Войти в 3-й эшелон частью такого портфеля – это не одно и то же, что войти на весь портфель в 150 тысяч. Тут и риски потери сумм и спекулятивные сделки будут совсем другими. Именно поэтому хедж фонды на американском рынке объемом до 100 миллионов долларов показывают ошеломительный рост и обоняют многомиллиардных мастодонтов. Это же работает и с ПИФ и ETF. Фондам с небольшой капитализацией проще чем фондам с большим объемом активов.
Мы постоянно сталкиваемся с выбором, и самое интересное, что нет правильного или не правильного выбора, есть выбор, который приведет к тем или иным последствиям.