В эпоху бумажных денег смешались концепции сбережения и инвестиций. Сберегать - значит производить больше, чем потребляешь, а затем откладывать разницу в сторону, - сообщает Secretra.
Инвестирование это вложение капитала в производительный бизнес для создания большего богатства. Инвестирование сопряжено с большим риском, но и большей потенциальной прибылью, чем сбережения.
Однако сегодня то, что большинство людей считает сбережениями, на самом деле является инвестированием.
Они понимают, что просто хранить бумажную валюту, которую центральные банки постоянно обесценивают, не лучший вариант. Поэтому люди вкладывают свои деньги в другие активы, в первую очередь в облигации и акции.
Другими словами, бумажная валюта и инфляция разрушили сбережения большинства людей. Это вынудило их спуститься еще ниже по кривой риска в акции, облигации и другие инвестиции в борьбе за поддержание своей покупательной способности.
Однако нет никакой гарантии, что доходность этих инвестиции будет соответствовать росту инфляции. Но предположим, что это произойдет. Тогда они будут облагаться налогом на прирост капитала, даже если это всего лишь номинальная прибыль, а не реальная.
Это означает, что перед вкладчиками стоит непростая задача. Им надо не только не отставать от инфляции, но и превышать налог на прирост капитала с номинальной прибыли.
Такие попытки спасти свои деньги в сегодняшних условиях делают сбережения невыполнимой задачей.
До появления бумажной валюты люди могли просто откладывать деньги, которые были либо золотыми, либо производными от них.
Стоматологу, строителю или водителю такси не было необходимости становиться менеджером хедж-фонда, в попытке сохранить свое заработанное.
Именно в эпоху фиатных денег были монетизированы акции, облигации, недвижимость и другие активы, которых без бумажных денег просто не было бы.
50 лет назад рыночная капитализация всего золота в мире была примерно равна рыночной капитализации всех акций в мире. Сегодня рыночная капитализация золота составляет около 10 % от мировых акций.
Это показатель того, как капитал, который раньше направлялся на сбережения в золоте, был направлен на фондовый рынок и в недвижимость.
Однако сейчас эти активы неспособны сохранять стоимость в условиях финансовых репрессий.
2022г стал худшим годом для казначейских облигаций в американской истории, поэтому неудивительно, что от них стали избавляться.
Это означает, что большая часть капитала, ранее вложенного в облигации, будет искать новое пристанище, которое считается лучшим средством сбережения.
Золото
Золото было самым долговечным средством сбережения человечества из-за его уникальных характеристик.
Золото долговечно, делимо, стабильно, удобно, дефицитно и, что наиболее важно, является самым "твердым" из всех физических товаров.
Другими словами, золото - это единственный физический товар, который "труднее всего производить" и, следовательно, наиболее устойчив к обесцениванию.
Золото неразрушимо, и его запасы накапливались на протяжении тысячелетий. Это важная причина, по которой новый ежегодный прирост предложения золота - обычно на 1-2 % в год - незначителен.
Другими словами, никто не может произвольно раздувать золотое предложение. Это делает золото отличным средством сбережения и придает желтому металлу его превосходные денежные свойства.
Люди в каждой стране мира ценят золото. Его стоимость вообще не зависит ни от какого правительства или какого-либо контрагента.
Золото всегда было международным и политически нейтральным активом. Вот почему различные цивилизации по всему миру тысячелетиями использовали золото для сохранения стоимости.
С исторической точки зрения, использование государственных облигаций в качестве средства сбережения является относительно новой концепцией. По мере её угасания люди заново открывают для себя главный в мире инструмент сбережения - золото.
Это уже начинает происходить по-крупному…
В прошлом году центральные банки купили рекордные за многие десятилетия 37 млн унций золота.
Не случайно, что в худший год для казначейских облигаций США наблюдался самый большой всплеск покупок золота.
По мере роста политических рисков и снижения стоимости казначейских облигаций никого не должно удивлять, что спрос на золото стремительно растет. Эта тенденция ускорится.
Уже в этом году центральные банки купили около 25 % мирового объема произведенного золота.
Китай избавился от 25 % своих огромных запасов казначейских облигаций США. Одновременно он купил огромное количество золота 5 млн унций почти на $ 10 млрд.
Китай держит нос по ветру, зная, что по мере снижения спроса на казначейские облигации, будет расти спрос на золото.
Центральные банки и правительства являются крупнейшими держателями золота в мире.
Вместе они владеют более чем 1,1 млрд тройских унций золота из 6,8 млрд унций, добытых людьми за тысячи лет.
Фактические запасы золота могут быть намного выше, потому что правительства редко раскрывают данные по золотым запасам, считая их важнейшей частью своей экономической безопасности.
За последние два десятилетия Россия и Китай, главные геополитические соперники США, были крупнейшими покупателями золота.
Не секрет, что Китай уже много лет складирует как можно больше золота.
Китай является крупнейшим в мире производителем и покупателем золота. Россия занимает второе место. Большая часть этого золота попадает в казну китайского и российского правительств.
Поэтому по мере роста финансовых репрессий центральные банки ускорят продажу казначейских облигаций и покупку золота.
Что сейчас происходит:
1. Правительство США не может погасить свой долг. Дефолт неизбежен.
2. Это не будет явным дефолтом.
3. Долг будет продолжать расти ускоряющимися темпами.
4. Иностранцы покупают не так много казначейских облигаций.
5. Правительство США не может позволить процентным ставкам расти сильно в верх.
6. ФРС является единственным крупным покупателем казначейских облигаций, наращивающим объем, что означает ослабление валюты.
7. Правительство США будет использовать финансовые репрессии для контролируемого обесценивания валюты, хотя это может привести к неконтролируемой инфляции.
8: Казначейские облигации больше не будут средством сбережения, поскольку люди ищут альтернативы.
9. Золото является лучшей альтернативой казначейским облигациям в качестве средства сбережения. По мере того, как спрос на казначейские облигации падает, спрос на золото будет расти.
Короче говоря, мы находимся на пороге смены парадигмы в международных финансах, поскольку золото заменяет казначейские облигации в качестве основного средства сохранения стоимости в мире.
В последний раз международная валютная система переживала смену парадигмы такого масштаба в 1971г.
Золото резко подорожало с $ 35 за унцию до $ 850 в 1980 году. Прирост составил более 2 300 %, или более чем в 24 раза.
Ожидаемо, что повышение цены на золото будет таким же значительным, как и во время последней смены парадигмы.
Грядущий растущий рынок золота может принципиально отличаться от других циклических рынков из-за мощного спроса на ценный металл.
Хотя этот мегатренд уже набирает обороты, наиболее значительные показатели всё ещё впереди.