Низкая инфляция позволила НБК снизить короткие ставки на 10 п.п. длинные ставки, вероятно, также снизятся на 10 п.п. НБК разрешил крупным банкам страны снизить ставки по депозитам, что поддержит маржу и простимулирует инвестиции.
⠀
Мы считаем, что самым перспективным сектором в Китае остается технологический во главе с Alibaba Group, jd.com и Tencent
⠀
Все три компании ориентированы на потребителя и бизнес, а потребитель в Китае еще не проявил себя в полной мере. Теперь мягкая политика НБК делает кредиты доступными, а сбережения – невыгодными, что в среднесрочной перспективе заставит и бизнес, так и население тратить больше денег.
Каждая из этих компаний имеет свои драйверы роста:
• Tencent активно использует восстановление рекламного рынка и рынка видеоигр;
• Alibaba выводит некоторые сегменты бизнеса на рынок в виде отдельно торгуемых компаний, первый такой проект – Alibaba Cloud;
• менеджмент показывает высокий уровень эффективности в оптимизации структуры издержек, что обеспечит компании двойной прирост EBITDA при скромном росте выручки.
BONUS 500 $ через приложение Все сделки на канале "CashFlow"
