В начале 2022 года в результате начала СВО мы, инвесторы, вкладывавшие в западные ценные бумаги, стали заложниками санкций. Во всяком случае, для меня было крайне необычно почувствовать себя олигархом, у которого есть активы, реализовать которые не представляется возможным. С тех пор активы так и остаются заблокированными. Как продвигаются дела со снятием блокировки, и когда ждать счастливого момента, когда эти активы можно будет реализовать?
На самом деле, реализовать их на внебиржевом рынке можно уже сейчас. Проблема в том, что контрагенты готовы брать их с существенным дисконтом. Например, когда ко мне обращались с тем, чтобы я продал всё своё заблокированное, потенциальные покупатели попросили дисконт аж в 80% от расчётных цен паёв, за что и были посланы мной в далёкое путешествие.
Тем не менее, работа по попыткам разблокировки акций продолжается. Причём, по нескольким направлениям.
Что делают брокеры
Напомню, всё изначально упиралось в то, что в России .введены персональные санкции в отношении ряда людей. По этой причине Clearstream и Euroclear прекратили работать с Национальным расчётным депозитарием, чтобы быть точно уверенными в блокировке активов подсанкционных людей. Тот факт, что при этом под блокировку попало огромное количество инвесторов, которые не находятся под какими-либо персональными санкциями, европейцев волновал (и волнует) мало. В связи с этим брокеры стали активно собирать с инвесторов согласия на трансграничную передачу информации о персональных данных. Логика заключается в том, что активы неподсанкционных инвесторов предполагались к разблокировке по получении европейцами информации о таких инвесторах.
16 июня один из моих брокеров дал мне информацию о проделанной работе. Ответ оказался не сильно обнадёживающим.
Заявка в Казначейство Бельгии (включающая активы клиентов, которые не предоставляли отказы от трансграничной передачи данных) в целях разблокировки активов клиентов в Euroclear, подана Компанией 04 января 2023 года. Этой заявке присвоен номер PID - 18613 <...> По состоянию на 14.06.2023 не было получено никаких ответов от Казначейства Бельгии.
В целях разблокировки активов в Clearstream по лицензии, опубликованной в декабре 2022 г., Компания подала заявку 04 января 2023 года <...> По состоянию на 14.06.2023 поручения на перевод ценных бумаг исполнены не были.
Мы обязательно уведомим вас при получении какой-либо значимой информации по вопросам, связанным с разблокировкой активов.
По имеющейся у меня информации, у других брокеров, которые подавали заявки на разблокриовку активов своих клиентов, примерно такая же ситуация.
Из этого можно сделать вывод о том, что мяч оказался на европейской стороне, которая не даёт необходимых разрешений. Но я готов предположить, что в Clearstream и Euroclear попросту не хватает людей на обработку информации о таком огромном количестве инвесторов, что, собственно, и затягивает работу. Хотя, версию об откровенном саботаже тоже никто не отменял. Но одно ясно наверняка: по линии работы брокеров ждать чуда в ближайшее время не приходится.
Что делает Finex
Как известно, Finex был основным игроком на рынке ETF в России. И среди заблокированных активов достаточно большую долю занимают эти фонды. Не смотря на то, что в компании работают выходцы из России, формально компания считается ирландской, а следовательно, подчиняется законам Европейского союза. Как следствие, они не могут иметь отношений с НРД (а именно там учитываются права инвесторов Finex из России), т. к. НРД находится под санкциями.
Со временем становится всё более очевидным, что санкции с НРД снимут очень не скоро. Поэтому Finex планирует отказаться от спонсируемого листинга на Московской бирже, которая связана с НРД, и пройти листинг на другой бирже из какой-нибудь дружественной юрисдикции (например, Гонконгская или Казахская биржа). После того, как это случится, я вижу два возможных варианта развития ситуации.
Первый - после листинга в дружественной юрисдикции будет организован неспонсируемый листинг фондов Finex на российской площадке, как, например, это организовано на Санкт-Петербургской бирже. Причём, вполне возможно, что эта схема реализуется именно на СПБ бирже, которая не связана с какими-либо подсанкционными структурами. Таким образом, инвесторы смогут реализовать свои активы, что называется, не выходя из дома. Этот вариант наиболее удобен для российских инвесторов, но наименее вероятен для реализации.
Второй - по сути тот же самый, но без неспонсируемого листинга в России. В этом случае, для реализации активов инвесторам из России придётся физически съездить в страну, где пройдёт листинг фондов Finex, открыть там счета (не забыв, разумеется, сообщить об этом в ФНС РФ) и реализовать свои активы через эти счета, а потом перевести полученную наличность в Россию. Этот вариант я считаю наиболее вероятным, но, как мы видим, он менее удобен.
Я считаю, что это может произойти быстрее, чем разблокировка по линии брокеров.
Что делает государство
По этой линии работа не столь очевидна.
Среди заблокированных активов оказались не только фонды Finex, но и акции иностранных компаний, торговавшиеся на Московской бирже. И владельцы таких акций оказались в самой наихудшей ситуации, т. к. если с фондами Finex работа ведётся по двум путям, то по иностранным акциям на Московской бирже работа ведётся только по одному пути.
Наше государство в лице Банка России признаёт наличие проблемы. Но, к сожалению, приоритет решения этой проблемы достаточно низок. Тем не менее, была нанята коллегия адвокатов "Делькредере", которая, как заявляется, имеет большой опыт в санкционных делах. Адвокаты планируют отстаивать интересы инвесторов в судах Бельгии и Люксембурга с целью снятия блокировки с их активов. Периодически, адвокаты даже отчитываются об успешных случаях разблокировки активов. Но, тем не менее, пока сроки разблокировки активов пока туманны. Вполне возожно, что речь идёт о годах, если не произойдёт какой-нибудь очередной форс-мажор.
На своём ближайшем Инвестчае (скорее всего, через неделю) я планирую затронуть тему разблокировки активов. Вы можете мне прислать свои вопросы на тему инвестиций заранее. Для этого заходите по адресу kharchenko.eu/vopros и там, на странице, пишите свой вопрос или отправьте мне аудиовопрос. А во время выпуска Инвестчая я отвечу на него.