Приветствую 🤝
Что лучше взять акции или облигации, ведь облигации - это стабильный доход и получение купонов в определённые даты, а акции - захотели дали дивиденды, а захотели отменили, давайте размышлять.
Облигации редко дают доходность выше или на сопоставимом уровне с акциями. Обычно и бо́льшую часть времени доходность по облигациям ниже. Да можете в меня кидать помидорами, я помню прошлый год, когда рынок акций обрушился, а по облигациям компании как платили купоны, так и продолжили платить.
И останавливаю второй помидор, да сейчас год роста и доходность выше облигаций. Но мы же не однодневные инвесторы!
Зависимость
Стоимость облигаций в меньшей степени зависит от финансовых успехов компании. То есть облигации не потеряют в цене, если прибыльная компания вдруг лишится 50% прибыли, в отличие от акций, для которых такой результат будет крайне негативным.
При этом доходность облигаций более стабильна. На примере все той же прибыли, если компания направляет на дивиденды 50% чистой прибыли, а прибыль за период падает на 50% - инвестор теряет половину дохода. Иными словами, была доходность 10%, а стала 5%. Добавим к этому временные (реже постоянные) трудности с бизнесом и получим дополнительное снижение стоимости.
Геополитика тоже не всегда добавляет акциям красок, сначала с одной стороны санкции наложили, а с другой стороны налогами загрузили, откуда будут дивиденды?
И это еще самый оптимистичный сценарий из негативных. При отсутствии фактического роста бизнеса для инвестора - это период нулевой доходности и отмену дивидендов, ведь есть и второй вариант, сокращение бизнеса, делистинг или вообще дефолт. К слову ENDO, которые провели дефолт в прошлом году, отгрызли кусок портфеля и почему-то всё ещё в нём валяются, и остатки акции ни кто не преобразует в кэш.
В целом, сравнивая облигации с акциями, интересы заемщиков для компании всегда стоят на первом месте, а интересы инвесторов - на втором. В некоторых случаях компании даже могут размыть долю текущих акционеров дополнительной эмиссией акций, чтобы продолжать выполнять свои обязательства. (ВТБ!)
Но основное преимущество облигаций, все таки - это стабильный доход независимо от того, что происходит на рынке акций. И рост доходности тогда, когда ЦБ снижает ключевую ставку (на бизнес и акции это влияет опосредованно и лишь через продолжительное время).
Минусы
Очевидно - это отсутствие добавленной стоимости. Облигации никак не учитывают в цене рост бизнеса, активов, рост выручки и прибыли и т.д. Все это отражается в стоимости акций, но не облигаций.
Более того, не отражаются успехи компании и в размере купонных выплат (в отличие и в сравнение с дивидендными выплатами), который определен заранее.
Наконец, облигации не абсорбируют инфляцию, в то время как выручка у большинства хороших компаний растет по-крайней мере на уровне инфляции.
Что делать?
С одной стороны кажется, что акции более выгодно смотрятся, здесь есть и рост и дивиденды и они даже могут обгонять инфляцию.
А облигации - как вклад, вот есть номинал в 1000 рублей и будут тебе платить купоны, в сроки которые установила компания.
А ответ таков, берём всё! Сколько, конечно в этом вопросе каждый сам решает, у меня пока что 95% - акции, и 5% облигации. Так как мне спешить не куда и я спокойно пересижу кризис, во-вторых акции это рост ☝💪, помню 1.5 года назад радовался что купил Фосагро за 4700 и продал за 5000, а что сейчас? Правильно уже давно выше 7000 и за прошлый год 1146 рублей дивидендов мог получить за каждую акцию.
А облигации ну пусть купил их 5 штук номиналом 1000 руб, с доходностью 12% через 1.5 года номинал остался тот же, но получил 900 рублей купонами.
И второй вариант прошлый год хомяки скупали Газпром по 300 и где он сейчас?
Поэтому на вопрос: берём всё, можно ещё и фондов на сдачу прикупить, которые делятся прибылью с инвесторами.
Статья выражает мнение автора, и не является инвестиционной рекомендацией
