Автор - Борис Кожуховский, ведущий финансовый консультант.
Вчера в США вышла ежемесячная статистика по инфляции. Этих данных инвесторы ждали затаив дыхание. Ведь основываясь на этой статистике, ФРС США отслеживает воздействие ставки на экономику и принимает решение по своей дальнейшей денежно-кредитной политике.
Потребительская инфляция (Inflation Rate) в апреле составила 4,9%, базовая инфляция (Core Inflation Rate), на которую ориентируется ФРС, составила 5,5%. Оба показателя всего на 0,1% ниже предыдущих значений.
То, что инфляция держится на одном уровне, на мой взгляд, показывает эффективность высоких ставок и определенные успехи ФРС в борьбе с инфляцией.
Конечно, она еще далека от целевого значения в 2%, но то, что она не растет, можно считать стабилизацией цен. При этом экономика США чувствует себя не так плохо, как ожидалось. Рецессии не случилось. По крайней мере пока.
Подписывайтесь на наш Телеграм-канал о надежных инвестициях в России и за рубежом: как инвестировать в облигации, составить портфель в условиях кризиса и санкций, сохранить сбережения, когда многие теряют. Прямые эфиры каждую неделю и ответы на вопросы подписчиков: https://t.me/LKapital
Приняв во внимание эти цифры, рынок, похоже, поверил в то, что ФРС возьмет паузу в поднятии ставок. И возможно даже перейдет к их снижению в конце года. Это можно видеть из доходностей государственных облигаций.
Самая высокая доходность сейчас у трехмесячных UST, она составляет 5,39%.
- шестимесячные UST дают 5,105%,
- годовые UST 4,795%.
- доходность двухлетних облигаций всего 3,92%
- трехлетние UST могут предложить 3,58%
- 5-ти летние 3,38%.
- основной ориентир госдолга - десятилетние UST дают 3,42%.
Соответственно рынок акций также отреагировал ростом. На вчерашней сессии индекс S&P500 на +0,47%, и фьючерсы на сегодня тоже показывают рост на премаркете на 0,37%.
Если действительно ФРС остановит рост ставки, экономика сможет выдержать такую нагрузку, и инфляция начнет снижаться, то мы сможем увидеть ралли на рынке акций.
Особенно в секторах, которые «любят» низкие ставки. Например, таких как технологический и недвижимость. Но и широкий индекс S&P500 не останется в стороне – доля технологичных компаний в нем составляет 35%.
При этом всегда остаются риски того, что рынок будет снижаться. Поэтому, я считаю, что сейчас все-таки стоит сконцентрироваться на коротких облигациях, а в широкий рынок акций входить на каких-то существенных снижениях или на факте снижения ставки ФРС.
Если же хочется инвестировать в акции, то сейчас можно попробовать найти отдельные бумаги с хорошими показателями и по привлекательной цене.
Кстати, в недавнем исследовании Bank of America говорится о том, что с начала года на американском рынке приток в отдельные акции составил более 25 млрд долларов, при оттоке из индексных фондов порядка 9 млрд. По их данным, такого не было с 2008 года.
Читайте другие материалы:
Как инвестировать россиянам внутри страны и за рубежом в 2023 году