Российские компании ищут, и постепенно находят альтернативные способы выполнить свои обязательства перед держателями облигаций. Действующее законодательство предоставляет ряд возможностей по доведению дивидендов до инвесторов из Российской Федерации, но у эмитентов сохраняется риск по наступлению дефолта по облигациям, что может привести к аресту активов. Компании избирают разные пути решения этой проблемы, так, часть просто наблюдает и ждет, когда появится приемлемый и механизм, другие же пытаются получить одобрение выплат в отечественной валюте, а третьи пробуют выкупать облигации у заграничных инвесторов.
Весной этого года международные клиринговые компании прекратили обслуживать счета Национального расчетного депозитария, а позднее в отношении НДР были введены санкции, которые узаконили ранее введенные ограничительные меры. Это означает, что операции по хранящимся в депозитарии ценным бумагам приостановлены, в том числе, выплаты по евробондам.
Российские законы дают возможность осуществлять инвесторам выплаты в отечественной валюте посредством НРД (так сокращенно называется Национальный расчетный депозитарий), без применения международных систем. Отечественное законодательство также допускает выпуск "замещающих" облигаций в упрощенном порядке. Но согласованные с инвесторами условия устанавливают единственный вариант производства выплат, только посредством международных депозитарно-клиринговых систем.
Если альтернативные способы не будут согласованы с держателями, у российских компаний есть риск быть привлеченными к материальной ответственности с предъявлением всей суммы выпуска или даже взысканием двойного ее размера.
Некоторые эмитенты планируют обратиться к инвесторам и попытаться согласовать изменение условий производства выплат, например, путем использования другой валюты при расчетах с рядом инвесторов. Процедура взаимного одобрения изменения условий взаимодействия по евробондам называется consent solicitation, многие российские компании рассматриваю именно ее как способ реструктуризации ценных бумаг.
Обязательства по евробондам чаще всего предусматривают рассмотрение споров в международном арбитраже. Это грозит применением такой меры ответственности, как раскрытие счетов и арест активов, помимо взыскания всей суммы долга. Часть эмитентов уже получила согласие держателей на смену механизма расчетов, другие выпустили "замещающие" облигации, но риски остаются, несмотря принятые государством послабления, которые технически не проработаны.
Ссылка на источник: https://vitvet.com/about/news/emitenty_iwut_vyhody/
Звоните по телефону +7 (383) 310-38-76 или пишите на адрес info@vitvet.com.
Наша юридическая компания оказывает различные юридические услуги в разных городах России (в т.ч. Новосибирск, Томск, Омск, Барнаул, Красноярск, Кемерово, Новокузнецк, Иркутск, Чита, Владивосток, Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург, Нижний Новгород, Казань, Самара, Челябинск, Ростов-на-Дону, Уфа, Волгоград, Пермь, Воронеж, Саратов, Краснодар, Тольятти, Сочи).
Мы в "ВКонтакте": https://vk.com/vitvetgroup
Наш канал на YouTube: https://www.youtube.com/channel/UCmkhP2EPWG8wXGhQw3kvBnQ