Последние месяцы курс доллара не поднимался выше 65 рублей, большую часть времени отсиживаясь в районе 60 рублей. Но в ближайшее время всё может измениться, считают эксперты. Они назвали пять факторов, которые способны обрушить укрепившуюся российскую валюту, особенно если ударят одновременно.
Курс доллара на Московской бирже. Фото: moex.com
Фактор 1
16 сентября 2022 года состоится очередное заседание ЦБ по ключевой ставке. Большинство аналитиков сходятся во мнении, что регулятор продолжит смягчать денежно-кредитную политику.
Руководитель проектов ИК «Велес Капитал» Валентина Савенкова объяснила (цитата МК):
Снижение ставки Центробанком является поводом для перевода инвестиций в более доходные или более надёжные валютные инструменты
Поскольку при снижении ключевой ставки доходность рублёвых вкладов снижается, то граждане перекладывают сбережения в другие инструменты. Чаще всего покупают доллары. Хотя в текущей ситуации далеко не все пойдут за валютой, учитывая комиссии банков и риски блокировки. Тем не менее спрос на доллары вырастет, что приведёт к укреплению зарубежных валют.
Фактор 2
Через несколько дней после ЦБ аналогичное заседание состоится в США. Судя по заявлениям американских властей, Федеральная резервная система повысит процентную ставку. Это поддержит доллар на глобальном уровне — курс вырастет, в том числе по отношению к рублю.
Фактор 3
Минфин России может начать валютные интервенции уже на следующей неделе. Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова напомнила:
До конца сентября российский Минфин, как было ранее объявлено, вернётся к бюджетному правилу, хотя и в скорректированном формате. Но по факту оно в любом случае будет предполагать продажу Центробанком по поручению Минфина рублей и обмен их на иностранные валюты — только не долларов и евро, как ранее, а дружественных стран
Как бюджетное правило защищало рубль от скачков нефтяных цен. Фото: Счётная палата
Покупка любой иностранной валюты приведёт к ослаблению рубля, в том числе по отношению к доллару через кросс-курсы, резюмировала эксперт.
Фактор 4
Против рубля сейчас играет и падение цен на нефть. Котировки Brent опустились до 89 долларов за баррель впервые с конца февраля 2022 года.
В текущей ситуации валютный курс сильнее реагирует на движение нефтяных цен из-за отсутствия бюджетного правила, которое в предыдущие годы гасило скачки.
Фактор 5
Ещё одним негативным фактором для рубля может стать торговый баланс России. Последние месяцы он отличался сильным перекосом в сторону экспорта: товары и услуги вывозили за границу гораздо больше, чем поставляли в страну. Но уже в августе разница между экспортом и импортом снизилась — 21,2 млрд долларов против 25,3 млрд долларов месяцем ранее.
Савенкова считает, что в сентябре с окончанием сезона отпусков разница будет ещё меньше. То есть импорт продолжит расти, в том числе за счёт параллельных поставок, а экспорт снизится из-за падения цен на нефть.
С учётом указанных факторов большинство аналитиков прогнозируют повышение курса доллара. В ближайший месяц американская валюта может укрепиться до 70 рублей, к концу года — до 80 рублей.