Товары - это сырье, которое можно покупать и продавать в экономических целях. В последние годы я наблюдал, как инвест блогеры все чаще принимают идею о том, что сырьевые товары являются формой инвестиций. Я думаю, что эта концепция может быть крайне вводящей в заблуждение.
На деле вы должны понимать, что золото, нефть и другие сырьевые товары в своем конечном продукте преследуют совсем иную цель.
Чтобы реалистично взглянуть на это, рассмотрим, как большинство сырьевых товаров влияют на Акции и привязанные к ним цены.
Когда компания использует такой товар, как сталь, для строительства здания, стоимость этой стали указывается как часть расходов. Если по какой-то причине стоимость стали выше, чем была в прошлом (возможно, было ограничение предложения), застройщику придется повысить цену на конечный продукт, чтобы получить прибыль, превышающую себестоимость производства. Другими словами, цена на здания будет расти, потому что цена на сталь выросла (при прочих равных условиях). По этой причине сырьевые товары, как правило, тесно связаны с уровнем инфляции, поскольку на них приходится значительная часть затрат, которые производители пытаются переложить на своих конечных покупателей. Или, во многих случаях, товар является конечным продуктом (например, драгоценные металлы), поэтому затраты на производство товара просто увеличиваются из-за того, что продавец пытается получить прибыль, превышающую затраты на производство или добычу этого товара.
В течение длительных периодов времени, сырьевые товары, как правило, приносят доходность с поправкой на инфляцию, поскольку сырьевые товары являются значительными компонентами затрат на конечную продукцию. Другими словами, сырьевая составляющая затрат представляет собой существенную часть ценовой головоломки для большинства производителей.
График реальных цен на сырьевые товары (ниже) показывает, что сырьевые товары проводят в минусе примерно столько же времени, сколько и в плюсе.
Хороший вопрос, который следует задать себе, рассматривая сырьевые товары в своем портфеле, заключается в том, хотите ли вы владеть баррелем нефти или хотите владеть акциями компании, которая знает, как взять этот баррель нефти и превратить его во что-то гораздо более ценное. Другими словами, вы тот, кто делает ставку на инновации и прогресс, или вы тот, кто делает ставку исключительно на функцию спроса и предложения сырья?
Возможно, вы относитесь к последнему, но имейте в виду, что в данном случае вы делаете явную ставку против новаторов. Если вы думаете, что цены на товары в целом будут расти, вы делаете явную ставку на то, что люди не найдут способов использовать товары более эффективно или, что еще лучше, что мы не найдем способов обойти потребность в товарах во многих вещах, которые мы используем.
Более фундаментальная проблема, возникшая в сырьевых товарах, в значительной степени является результатом использования сырьевых товаров в качестве альтернативного актива распределения. По данным фирмы по управлению активами GMO, с середины 1970-х годов доля рынков товарных фьючерсов, принадлежащих спекулянтам, увеличилась с 25% до 45%. В результате структура товарных фьючерсов привела к гораздо более распространенной среде контанго, что означает, что контракт должен быть заключен в соответствии с условиями контракта на следующем месяце, что приведет к отрицательной доходности.
Поскольку все больше и больше управляющих активами стремятся диверсифицировать этот класс активов, эта ситуация, вероятно, сохранится и еще больше снизит доходность того, что уже является классом активов с историей получения фиксированной реальной доходности.
Это не означает, что все сырьевые товары всегда будут плохой ставкой, поскольку почти наверняка будут товары, которые растут в цене из-за явного дефицита, но в целом я думаю, что опасно думать о сырьевых товарах как об инвестициях, потому что, как класс активов, они, как правило, не приносят реальной прибыли в течение длительного периода времени.
Сырьевые товары могут являться инструментом хеджирования в короткой перспективе роста цен, но я думаю, что сырьевые товары не должны быть основными активами в портфеле.
мой ТГ https://t.me/shternkuker
______________________________________________________________________
Доступ к 400+ торговым инструментам в одном мобильном приложении.
Ваш заработок на криптовалюте начинается здесь.
Пополните ECN-счет от $500 и получите скидку на комиссию 20%
Открыть счет Standard MT4 - карта МИР
AMarkets навсегда увеличивает ставки по кэшбэку.
Получайте до $17 с каждого лота!
Зарабатывайте на финансовых рынках.
Вместе с международным онлайн-брокером.