Полюс – крупнейший российский золотодобытчик, один из крупнейших в мире (по объемам добываемого сырья занимает 4 место в мире).
Цена – 8 370 руб.
С апреля акции компании сильно падают. Это связано, как со снижением стоимости золота в долларах, так и с укреплением рубля.
Конечно, в первую очередь это связано с укреплением рубля, так как Полюс привязан к доллару, несмотря на то, что большая часть золота поставляется все-таки в Россию. В общем, если курс доллара падает, то падает и курс золота.
Общий доход:
- 2017 – 156,5 млрд руб;
- 2018 – 184,7 млрд руб;
- 2019 – 257,76 млрд руб;
- 2020 – 364,2 млрд руб;
- 2021 – 365,178 млрд руб.
Чистая прибыль:
- 2017 – 72,18 млрд руб;
- 2018 – 28,2 млрд руб;
- 2019 – 124,182 млрд руб;
- 2020 – 119,2 млрд руб;
- 2021 – 166,867 млрд руб.
Мультипликаторы:
• EPS – 1283% за 7 лет;
• P/E – 6,54 (средний в секторе – 12,69);
• P/S – 2,99 (средний в секторе – 2,28);
• Долг/капитал – 0,94 (средний в секторе – 1,03);
• ROE – 64,6% (средний в секторе – 40,04%).
Ключевые преимущества компании:
- Самая дешевая себестоимость добычи. На данный момент себестоимость добычи золота у Полюса составляет чуть более $700 за 1 унцию, например, у Полиметалла в районе $1000 за унцию.
- Маржинальность Полюса (из-за дешевой добычи) примерно 60-70% – это самая высокая маржинальность в этой отрасли.
- Компания активно расширяет свое производство, разрабатывает крупнейшее месторождение в Сухом Логе. Приблизительно в 2025-2026 году оно будет запущено. И к этому моменту, объем добываемого золота компаний Полюс увеличится в 2 раза.
Выручка у компании вырастит примерно в 2 раза, да и золото тоже подрастет в цене. То есть, потенциал у Полюса очень неплохой.В среднем, компания будет расти на 15% в год.
Также, Полюс платит дивиденды. При текущей стоимости акций, дивидендная доходность составляет чуть более 7% годовых. Довольно-таки интересная дивидендная доходность, учитывая, что золотодобытчики – это не особо дивидендная отрасль.
Из золотодобытчиков можно еще выделить компанию Полиметалл. Но для меня сейчас более привлекателен Полюс. Я покупал его еще по 10 000 руб, потом акции скорректировались до 8 000 руб. И я планирую докупать их примерно по 7 800 руб (если опять вернемся на эти уровни).
Конечно, нисходящий тренд все еще сохраняется. С большой вероятностью, мы еще дойдем до уровня 6 700 руб, поскольку были очень большие объемы на продажу. В идеале, конечно, лучше закупаться на данном уровне (-20% от текущих значений).
Если же вообще все будет очень плохо, да и золото будет падать, то упадем на уровень 5 300 руб, но это уже что-то из области фантастики.
Однако, у Полюса есть ряд рисков, как и во всей золотодобывающей отрасли России. В первую очередь, это санкции на золотодобытчиков. Последнее падение произошло именно из-за них.
Но эти санкции все-таки особо по ним не ударят, поскольку основной покупатель – это ЦБ РФ и дружественные страны.
Но есть куда более важная проблема – это наш ЦБ, он может установить любой курс покупки золота, по которому золотодобытчики обязаны будут продавать золото.
Например, с марта по июнь ЦБ установил курс золота в 5 000 руб. И Полюс и Полиметалл продавали золото центральному банку по заниженной цене. Так как, на тот момент курс доллара был намного выше, следовательно, курс золота был в районе 7 000 руб.
Соответственно, в случае резкой девальвации рубля, ЦБ может установить фиксированный курс покупки золота, и золотодобытчики в этой ситуации будут проигрывать.
Поэтому держите в голове, что Полюс не защитит вас в случае неконтролируемой девальвации рубля.
Ставьте палец 👍 если статья была полезна для Вас. Подписывайтесь на канал, чтобы не пропускать следующие выпуски.