Последние несколько месяцев полностью изменили российский фондовый рынок. Высокая волатильность, быстрая смена трендов, запрет на использование некоторых инструментов, массовый отказ от выплаты дивидендов, напряженный геополитический фон сильно усложняют процесс выбора ценных бумаг. Тем не менее именно российский рынок является сегодня самым надежным для вложения рублевых накоплений — риск блокировки активов отсутствует. Эксперты рассказали, каким инструментам стоит отдать предпочтение в текущей рыночной ситуации.
Рынок акций
Российский рынок акций начнет восстанавливаться уже к концу этого года, прогнозирует руководитель отдела анализа акций «Финама» Наталия Малых:
«Это может произойти, если не будет серьезного увеличения масштаба спецоперации, а рубль подешевеет и начнет отражать экономический спад. Акции позитивно коррелируют с инфляцией в долгосрочном периоде. Рост цен на товары и услуги со временем отразится в доходах компаний и, соответственно, котировки отреагируют на это повышением. Помогут также приток ликвидности от розничных инвесторов, выплата дивидендов, пусть даже не всеми эмитентами».
Сейчас стоит отдавать предпочтение активам крупных компаний с хорошо развитым и устойчивым бизнесом, то есть акциям стоимости, советует глава инвестфонда Maerli Capital Анастасия Тарасова. По ее словам, снизить риски также поможет долгосрочный горизонт вложений. Наиболее перспективно выглядят эмитенты, которые производят продукцию, пользующуюся высоким спросом, и которые в будущем могут вернуться к выплате дивидендов.
«На фоне глобального производственного кризиса и высоких цен мы рекомендуем держать в списке “на покупку” акции “ФосАгро”. Даже США не решаются вводить санкции на удобрения, так как эта продукция внесена с список товаров первой необходимости», — констатирует Наталья Малых.
По мнению директора по стратегии «Финама» Ярослава Кабакова, устойчивое восстановление и рост дивидендной доходности способны показать нефтегазовые и металлургические компании: в перспективе нескольких лет для них решится вопрос со сменой рынков сбыта.
В нефтегазовом секторе лучше других сможет приспособиться к новой реальности «Роснефть», считают эксперты. Причины — высокая доля в выручке компании рынка Азиатско-Тихоокеанского региона, активная переориентация на Индию и сохраняющиеся перспективы реализации масштабного проекта «Восток Ойл». Кроме того, в случае ослабления рубля финансовые показатели компании будут защищены благодаря валютной выручке.
Еще одна перспективная идея для вложений — акции ГМК «Норильский никель», который обеспечивает около 40% мирового рынка палладия и около 20% рынка рафинированного никеля и потому имеет очень низкий риск попасть под санкции, делится Наталья Малых.
Партнер Capital Lab Евгений Шатов считает перспективным для долгосрочных вложений сектор розничной торговли. С ним соглашается старший аналитик ГК Forex Club Валерий Полховский, и рекомендует обратить внимание на бумаги «Магнита». Из-за приостановки расширения сети свободный денежный поток компании может превысить 100 млрд рублей, что позволит ритейлеру возобновить выплату дивидендов.
Рынок облигаций
На облигационном рынке стоит присмотреться к корпоративным выпускам, ведь здесь еще можно найти хорошие двузначные доходности.
«На наш взгляд, для инвестиций сейчас интересны среднесрочные выпуски крепких эмитентов из второго эшелона, где доходности к погашению находятся на уровне 11-13% годовых. При этом если учесть тенденцию дальнейшего снижения ставок и сужения кредитных спредов, по определенным бумагам можно получить до 15-16% через год», — утверждает аналитик «Финама» Алексей Козлов.
Эксперты отмечают, что найти интересные варианты можно, например, в выпусках компаний строительного сектора, который поддерживается льготными программами кредитования.
При выборе корпоративных облигаций аналитики советуют внимательно оценивать ликвидность инструмента, финансовое положение эмитента и кредитные риски.
Если рассматривать более надежные варианты вложений, то стоит выбирать облигации федерального займа (ОФЗ).
«Отсутствие аукционов Минфина — это несомненный фактор в пользу дальнейшего подорожания бумаг: например, в июле предстоят погашения трех выпусков ОФЗ общим объемом 421 млрд рублей, и как минимум часть этих средств будет реинвестирована, создавая повышенный спрос на бумаги в условиях отсутствия их нового предложения», — сообщает аналитик «Финама» Алексей Ковалев.
Главный макроэкономист «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин считает наиболее привлекательными в условиях неопределенности «короткие» ОФЗ со сроком погашения до года.
«Снижение инфляции делает их выгодными, в том числе с точки зрения реальной доходности», — подчеркивает эксперт.
Эксперты также советуют присмотреться к выпускам ОФЗ-ИН, номинал которых растет вместе с индексом потребительских цен, а держатель регулярно получает купон в размере 2,5% в год.
«В целом у нас позитивный взгляд на рынок облигаций в ближайшие полгода-год, поскольку вслед за снижением ставок будет расти рынок первичных размещений, также сейчас мы наблюдаем постепенное восстановление ликвидности на вторичном рынке и уверены, что данная тенденция сохранится», — прогнозирует Алексей Козлов.
Золото
Не стоит сбрасывать со счетов вложения в драгоценные металлы. Ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие инвестиций» Олег Сыроваткин отмечает, что золото позволит расширить диверсификацию, а также сделает портфель более устойчивым.
Но, в отличие от депозита, драгметалл не дает фиксированного дохода, поэтому приобретать его есть смысл только на длительное время, обращает внимание независимый инвестиционный советник Игорь Файнман:
«Тогда вы сможете получить максимальный эффект».
Руководитель проектов «Велес Капитал» Валентина Савенкова соглашается с коллегами:
«Да, золото на фоне этого кризиса не демонстрирует чудеса роста. Но, по сути, сейчас оно является единственным классическим защитным активом, доступным российским инвесторам».
К тому же теперь, чтобы владеть золотом, не нужно платить НДС, а также терять на широких спредах. Самый удобный и надежный способ покупки — на Московской бирже. При этом вы приобретаете реальный металл, а не биржевые фонды, фьючерсы или акции золотодобывающих компаний. А для вложений не требуется большой суммы, ведь купить можно всего от 1 грамма золота.
Листайте дальше, чтобы открыть брокерский счет в «Финаме» и начать инвестировать ↓
Содействие в финансовых услугах. АО «Инвестиционная компания «ФИНАМ». Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000.