Прошла торговая неделя (68 по счету), пришло время отчитаться об итогах эксперимента "Копим капитал". Суть эксперимента: с начального капитала в 1 000 000 ₽, откладывая по 10 000 ₽ в неделю, через 10 лет получать с помощью дивидендов среднюю зарплату по моему региону (по данным Росстата). Если хотите более подробно ознакомиться с сутью эксперимента, рекомендую прочитать вступительную статью .
По правилам хочу напомнить читателям следующую информацию
Информация в данной статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Всё Вы делаете на свой страх и риск, только Вы несёте ответственность за свои действия. У каждого своя стратегия инвестирования, сроки и финансовые возможности. В данном эксперименте Я лишь описываю свои мысли и стратегию.
Отчет за 68 неделю
Неделя была богата на новости: "обнуление" фонда FXRB, санкции на Воложа и выход из управления Yandex, санкции на Северсталь, заморозка иностранных акций в НРД.
"Обнуление" фонда FXRB
Вот и произошло первое "обнуление" одного из фондов на облигации. Сработал самый негативный сценарий: падение стоимости облигаций в фонде и рост курса валюты. Фонду пришлось продавать облигации за копейки и гасить убытки по хеджированию (ставка на укрепление ₽). Данная ситуация была понятна в Марте, когда ₽ пробивал очередное дно, но Finex "обрадовал" только сейчас. Вспомнил, что у меня в портфеле "есть/был" FXTP ( гособлигации США с ₽ хеджем с защитой). Сначала подумал об аналогичной ситуации, потом успокоился ведь в фонде гособлигации США, которые не показывали такого же падения, как российские еврооблигации, но опять же вспоминаем про ставку на укрепление ₽ и вспоминаем курс в Марте. Остается только гадать, что будет с этим фондом, но смирился уже с "обнулением". Паев было на 25 000 ₽, они учитываются в портфелях, но потом вспомнил, что их продал в 20-х числах Февраля и деньги "завалялись" на счету. Если фонд обнулится, то спишу данные активы, если нет, то при возобновлении торгов переведу стоимость паев на счёт кэша. У меня из Finex есть 350 паев FXTP ( гособлигации США без хеджирования).
С Воложем все довольно логично и в стиле европейских "партнеров", компания стратегически важная для страны, поисковик и другие сервисы выдают не то, что хотят "партнеры" с запада значит надо надавить на основного владельца. Ранее со своих постов и с совета директоров ушли многие руководители, чтобы снизить риски санкций на компании.
Металлурги и санкции
Металлурги закончили неделю падением, санкциями задело Северсталь и как карточный домик стали падать две "сестры" НЛМК, ММК. Рынок ЕС для компаний отменяется, будет падать выручка, вырастает конкуренция на внутреннем рынке, дивиденды отменяются и не понятны перспективы будущих выплат. Какой из данных факторов самый негативный решать вам. Для меня одной из главных метрик является "Чистый долг", у ММК он отрицательный, присматриваюсь к наращиванию доли в компании.
Данный негатив ещё один звонок для "дивидендных" инвесторов, не стоит лезть в акции компании на их дивидендом пике, для долгосрочной стратегии лучше присматриваться к компаниям, которые на данный момент не выплачивают дивиденды или платят мало, но есть перспективы повышения выплат.
Про заморозку иностранных активов, которые хранились в НРД делал отдельную запись с которой можно ознакомиться материале.
Событие ожидаемо, Euroclear ввел ограничения ещё в конце Февраля. Я подсознательно смирился с "потерей" данных активов, если в будущем появится возможность свободно управлять ими приму это как подарок.
Про курс ₽/$
На этой неделе $ опять вернулся к отметке 60-62 ₽. Недельные скачки в -+ 10% ненормальны, но в текущей неопределенности вполне нормальны. Покупал $ только ради последующей покупки иностранных акций, на данный момент покупка иностранных акций большой риск, можно сделать вывод, что $ мне на данный момент не нужны, но и продавать остатки не планирую. Решил на данном промежутке времени накапливать кэш в ₽, при определенных обстоятельствах начну его "разгружать" в российские компании. В виртуальном портфеле все $ потрачены на высокорискованные активы, в реальном 700$.
С таким курсом хорошая возможность закупиться товарами из Китая, но это не про инвестиции на фондовом рынке. Если хочется держать деньги в валюте отличной от ₽ Я бы присматривался к Юаню, думаю в будущем будет свободный вывод Юаня в кеш через банки, легкая конвертация туда-обратно и так далее.
На этой неделе не совершал покупок, доля кэша в портфеле меньше 30%, ситуация на рынке неспокойная, сейчас под наблюдением ГДР/АДР российских компаний, но они могут упасть из-за новости про НРД. В будущем планирую купить ещё 30 акций VK, увеличить долю в Yandex, увеличить долю в Русагро, так же планирую купить ещё 10 000 акций Россетей.
Заморозка иностранных акций в НРД создала небольшую панику среди инвесторов, которые начали её развивать и в будущем это может сказаться на котировках АДР/ГДР российских компаний. Все таки стоит разделять американские акции, АДР на китайские компании и АДР на российские компании.
Если в двух первых активах есть риски долгой блокировки, то в случае с АДР на российские компании совсем не однозначно. Большинство компаний с иностранной пропиской зарегистрированы на Кипре, там есть определенные налоговые плюсы, но эти компании преимущественно всю выручку зарабатывают на территории РФ через свои "дочки" ООО. Выводить прибыль из России хочется на счета материнской компании, но сейчас это под запретом, деньги остаются в компании, акционеры от части не имеют к ним доступа.
Надо смотреть откуда поступает основанная прибыль, может ли компания продать свои подразделения другой, планирует ли компания перерегистрироваться в России. Русагро на текущих уровнях выглядит привлекательно, сфера бизнеса актуальна всегда, дивиденды в прошлом году более 10% годовых, выплатили бы и по итогам 2021 года, но проблема в переводе денег в НРД.
Компания преимущественно зарабатывает в России и логичный шаг перерегистрировать её тут. Надеюсь в будущем Русагро будет не компания с Кипра, а с России и геополитический/санкционный риск для российских инвесторов будет отсутствовать. Аналогичная ситуация и TCS, главный акционер сменился, ничего не мешает поменять "прописку".
На данный момент государство не заставляет данные компании менять "прописку" и делает правильно, в правовом государстве такое решение должны принять акционеры и совет директоров.
Про Polymetall
Полиметалл тоже интересная компания для покупки, но сейчас не понятны перспективы разделения активов по разным юрисдикциям. Копания зарегистрирована на острове Джерси, у неё активы в разных странах (преимущественно в Казахстане и России). Компания хочет сохранить премиальный лист на LSE, соответственно в текущей ситуации с санкциями будет затруднен доступ движение прибыли с российских дочек на счета компании в ЕС. Были слухи, что компания может разделить свои активы и в такой ситуации логично было бы увидеть какой то спин офф, начисление акций новой компании.
Остается такой же риск, представим что выделили российские активы в отдельную компанию, зарегистрировали её в РФ, она начала платить дивиденды, но акции компании придется начислить и иностранным инвесторам, которые не смогут вывести дивиденды на зарубежные счета. Выводить российские активы в отдельную компанию ради данной свободы сомнительно ?
Продавать российские активы ? Компания может продать российские активы, получить деньги, на данные деньги выкупает акции у российских инвесторов. Опять же надо смотреть структуру выручки по странам.
С санкциями и АДР/ГДР компаний, которые преимущественно зарабатывают в России ситуация запутанная и новая. Как будут данную проблему решать компании интересная история, которая инвесторам может принести большую прибыль или убыток в будущем.
Про состояние портфеля в текущий момент
На данный момент 9,58 % в высокорискованных активах, 28,79% кеша. Исходя из своей стратегии в 30% кеша и 10% в высокорискованных активах следующие недели буду накапливать кэш.
На 68 неделе эксперимента формальная прибыль от продажи акций иностранных компаний 323,89 $. Ранее откупил 2 акции Alibaba и 25 акций Momo на падении, на данный момент не знаю, что с ними делать, ждём доступа к Гонконгу. Если учитывать комиссию и налог на прибыль с продажи, то на данный момент результат -12 500 ₽, убыток от продажи 201,13 $.
Если бы захотел обратно выкупить акции США/ЕС, которые продал после 24 Февраля 2022 года, то мне необходимо было бы потратить 4310$ или 262 696 ₽. Учитывая продажу $ по 105 ₽ телодвижения по продаже акций на данный момент выгодней.
Китайские компании. Тут специально выделил стоимость в ¥, на счету есть 10 000 ¥, необходимо 7 924 ¥. Жду доступа к Гонконгу, чтобы выкупить обратно данные акции и уменьшить разницу между реальным и виртуальным портфелем.
- В реальном портфеле облигации 14,85%, кеш 33,62 %, нераспределенные дивиденды 1,33%. Итог = 49,8%.
- Пополнение: 10800 ₽ (0,662 % от портфеля после 67 недели)
- На 68 неделе доходность -1,295% по сравнению с реальным портфелем 67 недели.
Реальный портфель на 88 388 ₽ больше, чем виртуальный, разница связана с тем, что $ был продан по курсу дороже, чем на данный момент.
Мой виртуальный портфель - актуально на 5 Июня 2022 года
Мой реальный портфель - актуально на 5 Июня 2022 года
Если у вас есть идеи с радостью приму данную информацию на анализ.
Для меня самая лучшая благодарность подписка и комментарий.