Один из самых сложных аспектов инвестирования заключается в том, что мы часто испытываем противоположные эмоции в зависимости от того, в какой точке рыночного цикла мы находимся.
Всем, кто провел на рынке хотя бы пару лет, знакомы страх и жадность, самоуверенность и болезненное неприятие потерь, паника и эйфория. Именно поэтому эксперты не устают повторять о важности дисциплины и строгого следования плана.
Но страх бывает разными и делится на два типа:
- страх оказаться в рискованных активах во время падения рынка;
- страх упустить выгоду, он же FOMO (Fear of Missing Out).
В марте 2020 года инвесторов преследовал первый вид страха, который очень быстро трансформировался во второй из-за быстрого восстановления рынка и его стремительного роста.
Страх упущенной выгоды становится более острым, когда какие-то сектора рынка доминируют своей прибыльностью по сравнению с другими. Признайтесь, что в 2020-2021 годах каждому хотелось включить в свой портфель как можно больше акций технологических компаний, даже если это превысит отведенную для них первоначальным планом долю.
Эти акции до сих пор показывают одно из самых доминирующих ралли в истории рынка, вызывая соблазн продать все и купить только Apple, Microsoft, Google и других лидеров.
С точки зрения рационального инвестора такая покупка — непростительная ошибка, но с точки зрения человека, обладающего эмоциями, такие действия можно понять. Есть несколько советов, как удовлетворить собственный FOMO, чтобы ваш портфель при этом сильно не пострадал.
Индексные фонды. Покупка широкого рынка автоматически делает вас инвестором в крупнейшие компании мира — Apple, Microsoft, Google, Tesla и другие. Владение всем фондовым рынком — это стратегия «победитель получает все».
Кроме того, можно отвести небольшую долю портфеля под фонд на индекс NASDAQ-100, если вы верите в дальнейшее доминирование технологических компаний на рынке.
Следование тренду. Около 10% портфеля можно отвести под эту стратегию, которая основана на идее импульса — активы, которые показывали хороший рост в последнее время, продолжат его показывать и в ближайшем будущем.
Дело в том, что рыночный маятник имеет тенденцию раскачиваться слишком далеко в любом направлении, поэтому цены часто отклоняются от фундаментальных показателей. Исторические данные показывают, что тенденции существовали практически во всех активах на рынке — акциях, облигациях, валютах, сырье и т. д.
Объяснение этому кроется в наших предубеждениях — инвесторы привязываются к недавним результатам. FOMO, жадность, самоуверенность, предвзятость и стадный инстинкт толкают лидеров рынка еще выше.
Инвестирование в импульс действует как противовес инвестированию в стоимость, которое основано на долгосрочном возвращении к фундаментальным значениям. Таким образом, они уравновешивают друг друга и действуют в разных временных рамках.
Спекулятивный портфель. Чтобы выйти за пределы скучных пассивных стратегий, имеет смысл около 5% депозита выделить на спекуляции. Такой портфель даст выход вашим эмоциям, которые вы будете испытывать от выбора отдельных акций, их «ракет» и «торпед».
Криптовалюты. Если страх пропустить очередной взлет биткоина в вас сильнее страха потерять вложенное, то почему бы и не купить немного крипты. Так вы точно не останетесь в стороне, но долю такого портфеля, имхо, следует сделать еще меньше спекулятивного (принцип «штанги» от Нассима Талеба).
Понимание состава вашего портфеля. Если какие-то части вашего депозита работают хуже, чем другие, это вызывает разочарование и FOMO – лучше бы вы вложились в другие активы. Но задним умом мы все сильны, а на деле же невозможно предсказать будущих лидеров.
Диверсификация активов по классам, секторам и странам — это не упущенная выгода, а способ получить средний результат, не оказавшись в неудачниках (хоть не попав и в лидеры). Она оставляет вас в равной степени и благодарными, и раскаивающимися, позволяя избежать крайностей рынка.
Телеграмм-канал "Разумное инвестирование" - дополнительные материалы, инфографика, статистика.
Всем спасибо за внимание!