Постковидное фискальное и монетарное бешенство привело к экстремальному наращиванию денежной массы в США. С февраля 2020 по март 2022 было создано 41% от всех долларов, которые были созданы с момента основания США. Подобное в истории США не было.
До этого, 28-30% темпы роста денежной массы за аналогичный период (25 месяцев) были в январе 1973 (29% роста) и марте 1977 (30%).
Стоит ли удивляться, почему инфляция в США сейчас штурмует двузначные уровни? Год назад реальная денежная масса в США росла на 25% — это в 2.5 раза выше предыдущих пиков – в декабре 1971, в июне 1983 и в июне 2009 на волне агрессивных бюджетных стимулах. После подобных монетарных выбросов с лагом в 2 года формируется пик инфляции, а реальная денежная масса уходит в глубокий минус.
Рост инфляции в США не прекратится, пока инфляция не «сожрет» всю избыточную эмиссию.
Рекордный рост денежный массы за всю историю существования США, как по номиналу, так и в реальном выражении привел к мощному форсированию расходов населения на товары и услуги … по номиналу. Типичная зимбабвийская модель или аргентинская, или венесуэльская. Не суть важно. Имеет значение другое – необеспеченные деньги попали в реальную экономику в отличие от 2008-2010, когда преимущественно циркулировали по замкнутому финконтору среди представителей финансовой и политической элиты.
Оценивая наклон кривой роста расходов населения на товары и услуги можно предположить переход в стратосферу и нахождение вечного двигателя. Запускай бешеный монетарный станок и разбрасывай кэш во все стороны, ожидая экономический успех, дивиденды и политические очки в карму. Прилетает правда в другое место совсем.
По номиналу расходы выросли на 14.1% с февраля 2020 по март 2022, тогда как реальные расходы выросли на 2.4%.
Чем агрессивнее тратят деньги – тем быстрее эти деньги утилизируются в инфляционном угаре.