Долгосрочный инвестор покупает акции "долгоиграющего" бизнеса - такого бизнеса, который удовлетворяет базовые потребности потребителей. И эти потребности столетиями не меняются. Пример таких бизнесов: производство продуктов питания, электроэнергии...
К долгоиграющим бизнесам относится и компания ПИК. Хороший кандидат для долгосрочного дивидендного портфеля.
Чем занимается группа ПИК
Официальное название ПИКа - публичное акционерное общество «ПИК-специализированный застройщик».
Основной бизнес компании - строительство.
Производство жилья - тот самый бизнес, который удовлетворяет вечную базовую потребность людей. Производство промышленных объектов удовлетворяет вечную базовую потребность экономики.
Поэтому я считаю ПИК - долгоиграющим бизнесом. Он закроется, когда закончится человечество и капитализм.
ПИК - крупнейший застройщик России. Есть другие тоже хорошие компании. Но ПИК выгодно отличается от них тем, что развивает не только строительный сегмент бизнеса, но и смежные направления в недвижимости. Например, в ПИК есть дизайнерское подразделение, развивается сервис "ремонт под ключ". Можно заказать полный ремонт и реконструкцию коттеджа, или апартаментов. Пока подобные придумки - просто задел на будущее. Основной доход компания получает от массового строительства. Но компания старается диверсифицировать бизнес в смежных сферах деятельности. Здесь она разворачивается широким фронтом.
Структура бизнеса и основные производственные активы ПИКа
ПИК строит в 14 регионах. Строит жильё, инфраструктурные объекты, коммерческую недвижимость. Рано или поздно зайдёт в другие регионы.
В 20 регионах России работает компания "ПИК-Комфорт". Это управляющая компания. В старой терминологии - ЖЭК. "ПИК-Комфорт" обслуживает дома, в которых проживает три миллиона жителей. Коммунальный бизнес. Вечный бизнес. Это самая большая управляющая компания России.
Компания производит стройматериалы для самой себя и на продажу. Производит железобетонные панели из которых строит дома. Владеет несколькими карьерами, где добывает песок, щебень, гравий.
Компания даже разрабатывает собственную технологию "умного дома". Этим занимается подразделение ПИК-Смарт. Кроме того ПИК даже производит собственное оборудование для "умных домов" - IoT-устройства. А это уже высокотехнологичное производство.
ПИК продаёт жильё собственного производства. Но так же активно покупает и продаёт вторичное жильё.
Ещё ПИК развивает чудесный сервис. Владелец квартиры может с помощью ПИК подобрать себе арендатора. Сотрудники компании сфотографируют квартиру, разместят объявление в интернее, проведут показ и переговоры, проверят арендатора. Заключат договор и будут следить за регулярными платежами. В случае задержки - напомнят и постараются вытрясти деньги. Для владельца квартиры минимальные хлопоты. Когда меняется арендатор, сотрудники ПИКа проверят сохранность ремонта и имущества.
Кроме того владелец арендной квартиры может застраховать в ПИКе внутреннюю отделку сдаваемой квартиры, мебель, ремонт и технику. Можно застраховать гражданскую ответственность. И даже можно купить страховку на случай, если арендатор перестал платить и его пришлось выселить. А это упущенная выгода, которую тоже можно застраховать.
Очень нужный и полезный сервис. Его легко масштабировать по всей России. Точно так же, как можно масштабировать "ПИК-Комфорт".
И тогда бизнес компании не будет зависеть от экономической конъюнктуры. Прибыль будет всегда. Идёт строительство, или нет.
Из-за масштаба деятельности ПИКа правительство РФ в 2008 году включило компанию в список системообразующих предприятий российской экономики.
Интересно, что 23,05% акций принадлежит банку ВТБ. А сам банк полностью контролирует государство. Получается, что и ПИК вроде как немного государственная компания. Полностью контролирует компанию частное лицо Сергей Гордеев, ему принадлежит 59,33% акций.
Дивидендная история и дивидендные перспективы
Руководство ПИКа объявило, что планирует регулярно платить дивиденды два раза в год. Т.е. каждые пол-года. Но пока дивидендная история компании оставляет желать лучшего:
По истории дивидендов видно, что компания ещё не закончила своё становление. Дивиденды платит нерегулярно. Многие направления бизнеса только-только набирают обороты. Содержать их на старте приходится за счёт основной деятельности - за счёт строительства. Такие нерегулярные дивиденды не соответствуют моей инвестиционной стратегии. Но с другой стороны, высокая дивидендная доходность в те года, когда дивиденды были, компенсирует нулевую доходность пустых годов. Получапется редняя доходность выше 2%. И тогда акции соответствуют моей стратегии.
Если ещё пару лет ПИК будет платить щедрые дивиденды, то тогда она станет по меркам моей инвестиционной стратегии хорошей дивидендной компанией. Долгоиграющей компанией.
заключение
Я не даю прямых инвестиционных рекомендаций. Заинтересовался компанией. Посмотрел внимательно на её бизнес. И увидел много интересного. Например, инвестиции в коммунальный бизнес. И рассказываю. Для себя на будущее решил присматривать за ПИКом.