Чтобы остановить разгон инфляции, с 2021 ЦБ неоднократно повышал ставку. Сейчас она резко выросла до 20%. Россияне могли заметить рост процентных ставок по невыгодным кредитам и удорожанием ипотеки. А как эти изменения сказываются на инвесторах и фондовой бирже? Разберем в этой статье.
Также советуем подписаться на наш Телеграм-канал, чтобы получать оперативные ответы на все вопросы, касающиеся текущей ситуации в экономике и как при этом сохранить и приумножить свои сбережения.
Что такое ключевая ставка?
Ключевая ставка – это минимальный процент кредитования коммерческих банков. Когда регулятор поднимает ставку, деньги дорожают, и наоборот, когда опускает – дешевеют. Это сказывается на инфляции, экономической активности, укреплении или ослаблении национальной валюты.
Увеличение ключевой ставки призвано снизить темпы роста инфляции в России. В январе 2022 года Росстат опубликовал официальные данные по инфляции за 2021 год. Она составила 8,6% с учетом первых 10 дней нового года. Это значение превысило прогнозы в 2 раза.
Новые санкции заставили ставку буквально подпрыгнуть до 22%. Какие варианты событий на фондовом рынке могут возникнуть в связи этим?
Рынок облигаций
Когда повышается ключевая ставка, увеличивается стоимость заемных средств: кредитов, ипотечных продуктов. Так как облигации тоже относятся к долговым инструментам, то и их доходность растет. Чтобы облигация сохранила привлекательность после повышения ставок, эмитенту придется увеличить купонный доход.
При этом старые выпуски облигаций с более низкой доходностью перестают быть интересными для покупателей. Держатели таких бумаг постепенно избавляются от них, в ожидании облигаций с более высоким купоном. Перепроданные ценные бумаги дешевеют еще сильнее – из-за появления их большого количества в обращении.
За время, пока ключевая ставка росла, доходность по облигациям выросла с 5,4% до 9%. Но инвесторы пока не спешили выбирать облигации. Они рассчитывали купить облигацию с максимальной доходностью, поэтому ждали окончания цикла увеличения ключевой ставки. Очевидно, сейчас момент настал.
Рынок акций
Если регулятор ужесточает денежную политику, кредиты и деньги становятся дорогими. Люди покупают меньше товаров, в том числе в кредит. При этом чаще сохраняют деньги на вкладах в банках, так как ставки по ним увеличились.
В таких условиях у компаний наблюдается спад продаж. Привлекая меньше прибыли, производители снижают объемы производства, а взять кредит на изготовление новой продукции они не могут из-за увеличившихся процентов. Из-за общего снижения прибыли инвесторы наблюдают, как акции компаний постепенно теряют в цене.
Кроме того, если инвестор купил акцию компании год назад, чтобы получить дивидендную доходность на уровне 12%, то на фоне ключевой ставки 4-5% это выглядело более привлекательным, чем сейчас, когда ключевая ставка установилась на уровне 20%.
Как избежать влияния ключевой ставки на инвестиции
Цикл увеличения ключевой ставки еще не завершен, а значит инвестору придется в течение года неоднократно проводить балансировку портфеля. Иначе ценные бумаги будут менять свою стоимость, и не всегда в нужную сторону.
В условиях нестабильности рынка хорошим решением станет услуга доверительного управления активами. Для получения дохода на бирже как никогда нужны точные, взвешенные решения. Профессиональный финансовый управляющий поможет сохранить капитал в период высокой инфляции, а готовая стратегия инвестирования станет надежной опорой для получения доходности выше ключевой ставки ЦБ РФ.
Важно учитывать, что на повышение ставки очень сильно повлияла геополитическая обстановка. Руководство ЦБ пока находятся в поиске равновесного положение между ставкой и инфляцией.
Поэтому в сложившейся ситуации необходимо обратить внимание на следующие моменты:
- Интерес инвесторов к облигациям с длинным сроком погашения продолжит снижаться.
- Акции устойчивых компаний с низкой долговой нагрузкой, которые занимаются производством товаров текущего потребления, будут являться наиболее подходящими кандидатами для покупки. Если инвестор нацелен на получении дивидендной доходности, то ее значение должно быть сопоставимо с ожидаемым уровнем ключевой ставки.
- Кредитная политика государства должна привести к укреплению национальной валюты по отношению к валютам других стран. Значит, появится возможность докупить дешевле валюту в качестве защитного инструмента.
- Ликвидность рынка возможно снизится, так как инвесторы будут сдерживать себя от покупок, и соответственно объемы торгов упадут. Если нужно продать большой объем активов, на него может просто не оказаться покупателя.
- Если выбрать доверительное управление, то инвестору не придется самостоятельно высчитывать доходность инвестиций с учетом растущей процентной ставки – за него это сделает профессионал.
Подписывайтесь на наш канал в телеграмме https://vk.cc/cbRx1u и получайте советы профессионалов по управлению финансами.
Ознакомится с услугами доверительного управления можно на нашем сайте https://avgustinvest.ru/
Финансовые услуги оказывает АО «ФБ «Август».