Дивидендные стратегии, заключающиеся в покупке только тех акций, которые приносят дивиденды, интересуют многих, однако они только создают иллюзию стабильности, а к реальности имеют малое отношение.
Эту идею активно продвигает множество блогеров, давайте пойдём против толпы и рассмотрим вероятные отрицательные доводы!
Ранее мы узнали на доступном примере о влиянии дивидендов во время кризиса, осознали, что дивиденды не имеют значения и нашли верный подход.
1. Баффетт о дивидендах
«#Уоррен баффетт обожает дивиденды, у него в портфеле много дивидендных акций»
Если вы прочитаете главу «Дивиденды» из его письма держателям акций Berkshire Hathaway от 2012 года, то заметите, что он приводит примерно те же аргументы, что указаны и в данной статье.
В этой главе Баффетт объясняет, почему его компания дивиденды не платит, а также почему это не должно огорчать инвесторов.
#Дивиденды — это не тот критерий, по которому инвестор отбирает хорошие или плохие компании, так как в инвестиционном плане дивиденды значения не имеют
2. Исторические данные
«Исторически #дивидендные акции приносили больше прибыли, чем недивидендные»
Во-первых, это не совсем верно. Если мы возьмем общемировую статистику, а не только Соединенные Штаты, то с 1991 по 2012 гг. дивидендные акции показали доходность в размере 7,6% годовых.
Доходность недивидендных акций за тот же период времени: 7,6% годовых, точно такая же.
Но в США дивидендные аристократы, то есть компании, которые постоянно наращивают размер своих дивидендных выплат, показывали более высокую прибыль, чем рынок США в целом, но, конечно, не по причине выплаты дивидендов.
Нет никакой теоретической основы для более высокой прибыли конкретно у этих акций. Просто так вышло, что среди них чаще встречаются более рискованные, и это означает, что они будут иметь более высокую ожидаемую прибыль.
Представьте, что, по статистике, компании, название которых начинается на букву A, приносили более высокую прибыль, чем компании на букву B.
Это же не означает, что вам стоит использовать этот критерий при составлении портфеля
Просто, по ведению высших сил, среди компаний, начинающихся на букву A, было больше рискованных. На самом деле, нужно искать иные причины.
Во-вторых, отмечу, что степень отличия между дивидендными и недивидендными бумагами очень сильно переоценена.
Например, вам могут сказать, что компании, выплачивающие дивиденды, приносят огромную прибыль, а те компании, которые снижают размер выплат или вовсе так и не начали их платить, прибыль практически не приносят. В таком контексте подобные высказывания вводят в заблуждение.
Представьте, что сейчас я покажу вам десять компаний, выплачивающих дивиденды, и скажу:
Естественно это произойдет, в этой фразе нет ничего сверхъестественного: #отмена дивидендов — это, как правило, следствие упадка компании, и точно не его причина.
Если компания в определенный момент времени перестает платить дивиденды, то, скорее всего, у нее уже и так трудности. Конечно, ее акции рухнут в цене
Просто вы изначально не знаете, какие из этих компаний отменят дивиденды, а какие будут платить их и дальше.
3. Каждому свое!
«Кто-то хочет покупать дивидендные акции — это тоже правильно, у каждого свое мнение»
Да, сколько людей, столько и мнений, однако отказ от недивидендных акций в пользу исключительно дивидендных — это бессмысленное повышение риска, ведь вы снижаете диверсификацию.
Около половины компаний на фондовом рынке дивиденды не выплачивают, среди них полно крупных и стабильных или небольших и перспективных компаний. Многие из них один в один как дивидендные, по всем критериям, кроме самих дивидендов, конечно.
Зачем отказываться от них, если нет никаких доказательств того, что они хуже?
Заключение
Важно отметить, я не против дивидендных акций, просто они ничем не лучше, чем те акции, по которым дивиденды не выплачиваются.
Независимо от ваших финансовых целей стоит иметь в портфеле и то, и другое, всегда. Дивиденды просто игнорируйте. Если вам сейчас не нужны деньги, то реинвестируйте их, а если, наоборот, хотите вывести чуть больше, то продайте часть активов.
Помните: фраза «жизнь на дивиденды» аналогична фразе «жизнь на постепенную продажу активов»
✧Инвестируете ли вы, ориентируясь на дивидендных аристократов, или интегрируете дивидендную стратегию и ИИС?✧
Подписывайтесь и оценивайте статью, чтобы видеть больше полезных статей про инвестиции!
Рекомендую ознакомиться:
#дивидендные стратегии #дивиденды #пассивный доход #инвестиции без воды #финансовая грамотность